США открыли Trump Accounts для 70 млн детей, что это даст рынку
Белый дом сообщил, что число зарегистрированных пользователей Trump Accountsдостигло 70 млн. Практически каждый ребенок в США младше 18 лет с номером социального страхования теперь имеет открытую на его имя учетную запись Trump Account.
70 млн детей получили депозит $1000 на отдельный счет, который инвестируется в американский фондовый рынок до наступления совершеннолетия. Рассказываем, как эта инициатива может повлиять на экономику США и рынок в ближайшие десять лет.
Trump Account— это созданный государством инвестиционный именной счет для детей. Его можно сравнить с пенсионным или инвестиционным счетом, который открывается с детства. Все вложенные средства направляются в фондовый рынок США.
Система состоит из двух элементов: открытие счета и отдельный депозит от государства в размере $1000.
С октября 2026 года для всех подходящих по условиям детей младше 18 лет с действующим номером социального страхования Минфин автоматически открывает Trump Account.
Родителям не нужно открывать счет вручную, но чтобы управлять им или внести дополнительные деньги, они должны подтвердить доступ, предъявив права на управление.
Автоматический депозит $1000 полагается не любому ребенку. Эти средства поступают только тем детям, которые:
родились с 1 января 2025 года по 31 декабря 2028 года.
Цели Trump Accounts и влияние на фондовый рынок
Идея: предложить детям возможность инвестировать с раннего возраста. Все деньги на каждом счете автоматически инвестируются, главным образом через фондовые индексы, такие как S&P 500.
По сути это стратегия долгосрочного усреднения. Благодаря этому средства могут наращиваться с капитализацией.
Средства размещаются в основном в недорогих индексных фондах, следующих за динамикой крупных американских индексов, например, S&P 500. Концепция рассчитана на долгосрочный рост вложений за счет сложных процентов.
Например, если новорожденный получил $1000 и больше никто ничего не вносил, а средняя доходность S&P 500 условно составит 7% годовых, то к 18 годам его счет вырастет почти до $29 000 — при условии, что индекс будет показывать средние исторические показатели доходности.
Как показали последние события, акции иногда бывают не менее волатильными, чем криптовалюта.
Главный подводный камень — Trump Accounts могут увеличить разрыв между детьми из обеспеченных и небогатых семей.
Каждому ребенку выдается одинаковый стартовый взнос от государства, но дальше на баланс влияют только пополнения от родителей, работодателей или благотворителей. Если семья может ежегодно вносить тысячи долларов, к совершеннолетию у ребенка будет крупный портфель.
Цифры вводят в заблуждение.Трампзаявлял, что счета могут вырасти до сотен тысяч долларов. На практике таких сумм можно добиться только регулярными крупными пополнениями в течение многих лет и при благоприятной рыночной динамике. Только $1000 от государства не превратятся в сотни тысяч к 18 годам.
Налоговые льготы не будут работать.В Институте Катонасчитают, что собственные взносы семей часто облагаются большим налогом, чем вклады в существующие формы сбережений.
В США уже существует множество сберегательных счетов.Критикисчитают, что Trump Accounts просто добавляют новую сложную систему наряду с 529, IRA, 401(k) и другими счетами — вместо того, чтобы упростить правила.
Рыночный риск.Деньги инвестируются в акции, а не защищены, как банковский вклад. За 15–18 лет это может дать значительный рост, но стоимость портфеля может падать вместе с рынком.
Автоматическое открытие счетов вызвало новую волну критики.Министерство финансов автоматически создает счета для десятков миллионов детей, а новые правила позволяют определенным донорам переводить отдельные акции, которые ребенок обязан хранить пять лет. Критики сомневаются, стоит ли навязывать семье инвестиции, которые она сама не выбирала и не может сразу продать.
Счета могут принести пользу фондовому рынку США
Если рассматривать детские счета Трампа отдельно, без учета других экономических мер президента вроде войны с Ираном или повышения пошлин, такой шаг скорее позитивен для фондового рынка.
Для экономики эффект ожидается также положительным, пусть и умеренным. Он проявится на горизонте десятилетий.
Автоматическое накопление работает.Исследованияпенсионных счетов 401(k) в США подтверждают: после введения автоматического зачисления уровень участия резко растет, хотя реальный прирост сбережений домашних хозяйств ниже, так как часть участников либо увеличивает займы, либо просто перераспределяет деньги с других целей.
Счета Трампа включают несколько экономически полезных черт:
Деньги замораживаются на годы, размещаются с минимальными затратами и работают в реальном бизнесе США.
Налоговая служба США (IRS)на данный момент разрешает детям инвестировать только в дешевые фонды, которые отслеживают в основном американские акции — комиссия строго ограничена 0,1%.
Через поколение это может привести к тому, что существенно больше американцев подойдут ко взрослой жизни с финансовыми активами, повысится благосостояние семей, а инвесторам в целом станет доступно больше капитала.
Есть еще и поведенческий эффект: миллионы семей, никогда не владевших акциями, могут привыкнуть к долгосрочным инвестициям.
Главное ограничение — эффект вытеснения. Если обеспеченный родитель кладет $5000 на детский счет вместо брокерского, он не создает дополнительные $5000 сбережений на уровне страны, а просто переводит деньги.
Взносы от государства тоже нуждаются в источниках. Уже сейчас федеральный бюджет США работает при огромныхдефицитах. Бюджетное управление Конгресса прогнозирует около $1,9 трлн дефицита в 2026 финансовом году.
Если государство занимает деньги и вносит $1000 на частные накопительные счета, общий объем национального богатства растет не на каждый вложенный доллар.
Учитывая все описанные выше сценарии, базовый прогноз выглядит так:
Благосостояние домохозяйств:ощутимая положительная динамика для семей-участников на горизонте 15–50 лет.
Национальные сбережения:рост, но гораздо меньший, чем показывают агрегированные балансы.
ВВП и производительность:вероятно, небольшой положительный эффект, вряд ли способный сам по себе заметно ускорить долгосрочный рост экономики США.
В отношении акций механизм выглядит понятнее.
Минфин СШАсейчас по умолчанию размещает взносы в SPYM от State Street — ETF на индекс S&P 500. К другим одобренным вариантам относятся VTI, IVV, SPTM и ITOT — все это широкие индексы американских акций.
Такая схема создает устойчивый поток покупателей с длинным горизонтом инвестирования, слабо зависящих от текущих цен.
Трамп-счета для детей сами по себе не способны резко поднять S&P 500. Но тут возможен кумулятивный эффект. В отличие от хедж-фонда, который покупает сегодня и продает через месяц, эти счета будут постоянно докупать активы годами.
Каждый год подключается новое поколение. Вносить средства могут работодатели и филантропы.
Поскольку базовый фонд индексируется по капитализации, больше всего денег направляется в крупнейшие компании. На 1 октября самая крупная доля в SPYM приходилась на Nvidia — 8,44%, Apple — 7,29%, Microsoft — 5,76%. Технологический сектор занимал почти 40% фонда.
Так, из $10 млрд, поступающих в базовый фонд, далеко не все распределяются поровну между американскими компаниями. Только Nvidia при текущем весе индекса досталось бы примерно $844 млн.
Прогноз, если убрать политику и другие решения Трампа:
Для экономики США:скорее позитивно в части формирования богатства домохозяйств, но макроэффект останется небольшим, если объем взносов существенно не вырастет.
Для американских акций:долгосрочная поддержка рынка. Быстрого роста цен ждать не стоит, но стабильные пополнения способны значительно нарастить спрос на акции за 10–30 лет.
Однако присутствует риск: поскольку эти счета покупают в основном фонды, индексируемые по капитализации, они усиливают концентрацию средств в крупнейших компаниях США.
С учетом нынешней структуры индексов, большая часть новых поступлений из детских аккаунтов направляется в техногигантов с самой высокой капитализацией.
The postСША открыли Trump Accounts для 70 млн детей, что это даст рынкуappeared first onBeInCrypto.