Спрос на биткоин падает, но резервы BTC-ETF растут

Аналитик CryptoQuant под ником MAC_D объясняет недавнюю коррекцию BTC двумя причинами. Инвесторы вяло покупают монеты на спотовом рынке, а фьючерсные трейдеры не спешат наращивать позиции.

Однако спрос на BTC через биржевые фонды (ETF) сохраняется. MAC_D ждет поддержку для цены в районе $69 000.

Хотите еще эксклюзивных новостей и аналитики? Подписывайтесь на наштелеграм-канал, обсуждайте новости и делитесь мнениями о последних событиях рынка в чате!

Аналитик называет слабость спотового рынкапервой причиной снижениякурса биткоина. Ончейн-показатель Apparent Demand («видимый спрос» на BTC) остается в отрицательной зоне, то есть интерес покупателей снижается. Индекс премии Coinbase (разница цены BTC на Coinbase и на Binance) тоже большую часть времени держится ниже нуля, а значит, инвесторы из США проявляют мало активности.

Вторая причина связана с рынком деривативов. Цена BTC держится примерно на одном уровне с 22 сентября, а открытый интерес (общая сумма незакрытых контрактов) за это время снизился почти на 10% — примерно с $28,8 млрд до $26 млрд. По оценке MAC_D, фьючерсные трейдеры на фоне слабого спроса на споте тоже не готовы рисковать больше прежнего.

Аналитик при этом видит позитивный сигнал в продолжающемся росте запасов биткоин-ETF. На графике CryptoQuant видно, что фонды хранили около 1,24 млн BTC в начале июля и почти 1,32 млн BTC в начале октября. По мнению MAC_D, это признак устойчивого спроса через ETF.

По данным CryptoQuant, средняя цена покупки монет краткосрочными инвесторами составляет $69 100. Аналитик ожидает, что именно область вблизи $69 000 станет ключевой поддержкой. Пока цикл роста не прерван, коррекция, по оценке исследователя, может стать возможностью для вложений в BTC на средне- и долгосрочную перспективу.

Притоки в ETF, отток с Binance и китайский сценарий

По данным SoSoValue, приток в американские спотовые биткоин-ETF за девять торговых сессий составил около $3,08 млрд, что согласуется с ростом их запасов на графике CryptoQuant. Клиенты Binanceтоже выбирают BTC: их баланс в этой монете вырос почти на $537 млн за сентябрь, а вложения в ETH сократились примерно на $499 млн.

Отток с Binanceпри этом достиг максимума за три года. Резервы площадки сокращаются с 20 сентября и за 15 дней уменьшились с 704 800 до 663 100 BTC — почти на 40 000 монет, или около $3,3 млрд. Аналитик CryptoQuant под ником Darkfost видит в этом признак накопления и прочную поддержку для курса, который консолидируется в районе $85 000.

Бывший глава азиатского инвестиционного направления UBS Джозеф Чи рассматривает Китай как возможный источник нового спроса. По его оценке, Пекин можетзапустить новый суперциклбиткоина, если допустит жителей к торговле криптовалютой под строгим контролем. Чи называет две главные преграды: регуляторам сначала нужно разобраться в рынке, а власти опасаются оттока капитала за рубеж.