Токенизированные акции Apple и Nvidia стали залогом для USDC на Aave V4

Семь токенизированных акций крупнейших американских техкомпаний, выпущенные Coinbase, теперь используются в качестве залога на платформе Aave V4 в сети Base. Это позволяет пользователям из-за пределов США занимать под них стейблкоин USDC. В список акций входят такие гиганты, как AAPLc, AMZNc, GOOGLc, METAc, MSFTc, NVDAc и TSLAc.

Информация о рыночной стоимости этих токенов поступает через официальные оракулы Coinbase от Chainlink. На начальном этапе токены доступны исключительно в качестве обеспечения. Каждый токен представляет собой ончейн-сертификат, предоставляемый Coinbase Onchain SPV Ltd., который закрепляет за владельцем право на базовую акцию.

Эти акции хранятся у брокера Alpaca Securities LLC, зарегистрированного в SEC, на сегрегированных счетах эмитента. Брокер не имеет права использовать их в своих интересах или удерживать залоговое право. Эмитент действует как доверительный собственник по договору, предоставляя держателям токенов экономическую связь с реальными акциями.

Дивиденды направляются на покупку дополнительных акций, за счет чего доля каждого токена увеличивается. Процедуры дробления акций также отражаются на блокчейне через мультипликатор. Это превращает токены в инструменты полной доходности, которые со временем могут расходиться с ценой акций.

В Equities Hub объединяются единый резерв USDC и общий кредитный пул, куда поступает все обеспечение. Пользователи могут вносить любую комбинацию из семи токенов для займа USDC. Однако протокол пока не позволяет занимать сами токены или открывать позиции «акция против акции».

Доступ к продукту ограничен юридически и доступен только квалифицированным инвесторам за пределами США. Токенизированные акции Coinbase остаются ценными бумагами и распространяются согласно Regulation S. При этом Base не занимается их выпуском, продажей или хранением.

Правовая база для торговли токенизированными акциями в США пока ограничена уступками регулятора. SEC разрешила некоторым платформам торговать такими акциями без регистрации, но срок действия этого разрешения ограничен пятью годами. Также остаётся открытым вопрос о согласии эмитентов на выпуск токенов.

Ликвидность также вызывает вопросы. Основатель Binance Чанпэн Чжао поддерживает идею токенизации, но предупреждает о рисках дробления ликвидности. Base стремится решить эту проблему, предлагая запуск в одной сети и едином пуле.