Инвестиционный директор BlackRock меняет курс: акции на облигации

Рик Ридер из BlackRock решил сократить свое участие в акциях, предпочитая облигации с высокими рейтингами и доходностью 7–8%. Несмотря на ожидания доходности акций в 10–12%, его устраивают облигации.

Ридер, управляющий глобальными облигационными активами на $2,4 трлн, в интервью Yahoo Finance отметил рост доходности 10-летних гособлигаций США выше 5%. Такое изменение приносит значительные последствия для экономики.

Доходность 10-летних облигаций США влияет на ставки по ипотеке и бизнес-кредитам, а также на цены акций. В сентябре она достигла 5,167%, по данным TradingView, что впервые произошло с 2007 года.

Федеральная резервная система повысила базовую ставку до 3,75–4%, что Ридер назвал тревожным сигналом. Акции, по его мнению, заслуживают лишь «четверку с минусом», особенно учитывая инфляцию и замедление ИИ-сектора.

Фонд Ридера приносит 7,2% доходности при рейтинге A–, имея облигации с погашением в ближайшие три года. Он также вышел из части ипотечных бумаг, которые становятся менее ценными при росте ставок, что уже привело к увеличению ипотеки до 7,45%.

Ридер предупреждает, что дальнейшее повышение ставок увеличит расходы США на госдолг на 130–150 млрд долларов за каждый процентный пункт. Однако не все видят в этом негатив: Том Ли из Fundstrat считает, что это поможет сильным компаниям.

Несмотря на среднюю доходность облигаций около 9,5% при 5%-ной стартовой ставке, Ридер советует не торопиться с покупками сейчас из-за экономической активности, конфликта и заимствований. BlackRock отмечает рост экономики на 6,5–7%, следя за данными по занятости.