Kalshi оценивается в $30,4 млрд: перспективы и судебные риски платформы

Платформа предсказательных рынков Kalshi, согласно исследованию PitchBook, может стоить $30,4 млрд в базовом сценарии. При учете наихудших условий оценка снижается до $22,8 млрд, тогда как в наилучшем варианте она достигает $42,1 млрд. Аналитики использовали 46-страничный отчет для своих выводов.

Основные предположения основаны на прогнозах финансовых показателей Kalshi к 2028 году. В расчеты вошли данные API платформы, информация PitchBook и Dune, а также правительственные документы и отчеты аналогичных публичных компаний. Kalshi остается частной компанией, что ограничивает доступ к полной финансовой информации.

Один из ключевых рисков для Kalshi связан с контрактами на спортивные события, которые составляют значительную часть доходов компании. Эти контракты находятся под юридическим давлением из-за различных трактовок их статуса — как деривативов или ставок. Споры с регуляторами продолжаются на уровне федеральных апелляционных судов США.

Несмотря на возможные потери от спортивных контрактов, PitchBook полагает, что Kalshi имеет шанс адаптироваться, например, получая лицензии в отдельных штатах. Однако эксперты Fortune считают этот сценарий слишком оптимистичным. Платформа также планирует развивать направления вне спорта, включая бессрочные фьючерсы.

Экспансия Kalshi идет полным ходом, на что указывают новые инвестиции. В мае платформа привлекла $1 млрд при оценке $22 млрд, а в августе — $1,12 млрд через частное размещение. Однако в Европе Kalshi и Polymarket продолжают сталкиваться с регуляторными препятствиями из-за отсутствия необходимых разрешений.