Kalshi сталкивается с судебными рисками на фоне оценки в $30,4 млрд

Финансово-аналитическая компания PitchBook оценила стоимость платформы предсказаний Kalshi в $30,4 млрд в своем базовом сценарии, с пессимистичной оценкой в $22,8 млрд и оптимистичной — в $42,1 млрд. Исследование, представленное на 46 страницах, опирается на данные API платформы, информацию от PitchBook и Dune, а также публичные отчеты и заявления руководства.

Kalshi, оставаясь частной компанией, не обязана полностью раскрывать свои финансовые данные, что делает часть оценок предположительными, как отмечает Fortune. Согласно прогнозу PitchBook, к 2030 году выручка платформы может вырасти до $6,4 млрд, а скорректированная прибыль составит около $3,7 млрд.

Основной риск для Kalshi связан с контрактами на спортивные события, которые составляют значительную часть комиссий компании. Эти контракты стали предметом юридических споров с американскими штатами и индейскими племенами, так как власти рассматривают их как ставки, требующие местных лицензий на игорную деятельность.

Решения федеральных судов по спорам с Нью-Джерси и Невадой привели к расхождению в юридических оценках, что побудило власти Нью-Джерси обратиться в Верховный суд США. Потеря части доходов от спортивных контрактов может существенно повлиять на финансовые прогнозы Kalshi, однако компания рассматривает возможность адаптации бизнеса через получение необходимых лицензий.

Аналитики PitchBook ожидают, что Kalshi сможет компенсировать потери в спортивном сегменте за счет развития других направлений, таких как бессрочные фьючерсы. В то же время, доля криптовалютных контрактов на платформе значительно выросла, а оборот контрактов на сырьевые товары достиг $590 млн с начала года.

Kalshi получила $1 млрд в раунде Серии F, а также $1,12 млрд в рамках частного размещения акций. Однако европейские регуляторы указали на отсутствие необходимых разрешений для продажи контрактов на исходы событий в ЕС, что добавляет новые вызовы для компании.