Китайские ИИ-компании зарабатывают лишь 10% от уровня OpenAI и Anthropic

Согласно отчету Rhodium Group, крупнейшие китайские разработчики искусственного интеллекта накопили регулярную годовую выручку в размере $10,7 млрд. Этот показатель составляет примерно 10% от выручки американских гигантов OpenAI и Anthropic. Специалисты отметили, что, несмотря на впечатляющий рост, китайские компании пока отстают от своих американских коллег.

ByteDance, лидирующая среди китайских компаний, достигла $4 млрд в июле, в то время как Alibaba вышла на отметку в $2,4 млрд в августе. Остальные компании, включая Z.ai и MiniMax, демонстрируют значительно меньшие результаты, несмотря на быстрый рост. Например, выручка Z.ai увеличилась почти в 20 раз с января по август, достигнув $1,6 млрд.

Инвестиции в ИИ-инфраструктуру в Китае растут стремительными темпами. В 2026 году они составили 932 млрд юаней ($139 млрд), а в 2027 году могут превысить 1,2 трлн юаней ($193 млрд). Тем не менее, выручка компаний не успевает за увеличением вложений, и три крупнейших гиперскейлера Китая — Alibaba, Tencent и Baidu — зафиксировали отрицательный денежный поток в первой половине 2026 года.

Китайские компании в основном полагаются на акционерное финансирование и банковские кредиты, в отличие от американских, которые используют долговые инструменты. В 2026 году капиталовложения в китайскую ИИ-индустрию достигли 282 млрд юаней, причем значительную часть составляют государственные инвестиции, что подчеркивает зависимость от публичного финансирования.

Несмотря на высокую оценку китайских компаний, их финансовые показатели остаются ниже американских конкурентов. Компании, такие как Z.ai и MiniMax, работают с низкой маржой, а их ИИ-сервисы предлагают услуги по более низким ценам. Это ставит перед китайскими разработчиками задачу борьбы за прибыльность на фоне растущих затрат на инфраструктуру и вычислительные мощности.