Банк Японии повысил ставку до максимума с 1995 года, усилив давление на иену

Центральный банк Японии поднял целевую краткосрочную ставку с 1% до 1,25%, что стало самым высоким показателем с 1995 года. Это решение было поддержано семью из девяти членов правления, как указано в официальном заявлении.

Новое значение ставки начнет действовать с 24 сентября. Последний раз ставка увеличивалась в июне, когда она достигла 1%.

Причиной ужесточения денежно-кредитной политики стало возросшее ценовое давление, о чем заявил регулятор. Компании продолжают переносить рост зарплат и издержек на потребителей, что повышает инфляционные ожидания.

Ситуацию осложняют дорогая нефть, слабая иена и высокий спрос на оборудование для искусственного интеллекта. Эти факторы способствуют росту цен на полупроводники и другие технологические товары.

По мнению регулятора, основная инфляция приблизилась к целевым 2%, с риском их превышения. Во второй половине 2026 финансового года инфляция может значительно превысить целевой показатель.

Между тем, официальные данные остаются неоднозначными. В августе потребительские цены, исключая свежие продукты, выросли на 1,7% в годовом исчислении после 1,8% в июле. Без учета продуктов и энергоносителей показатель составил 1,9%.

Два члена совета, Тоичиро Асада и Аяно Сато, высказали несогласие с повышением ставки. Асада отметил, что инфляция ниже 2%, а экономика недостаточно стабильна. Сато не увидела значительного ускорения экономического роста и инфляции, которые могли бы оправдать повышение ставки.

Несмотря на разногласия, Банк Японии продолжает курс на ужесточение политики. В заявлении говорится, что ключевая ставка будет повышаться в зависимости от экономической активности, цен и финансовых условий.

Аналитики Reuters прогнозируют, что ставка достигнет 1,5% к концу марта и 1,75% во втором квартале 2027 года. Однако это решение не поддержало иену, так как было ожидаемо рынком. После заявления иена подешевела на 0,8%, достигнув 157,15 за доллар.

Инвесторов насторожили два голоса против и отсутствие более четких сигналов от регулятора. Главный валютный стратег National Australia Bank Рэй Эттрил отметил, что результат оказался слабее ожиданий, демонстрируя разногласия в совете.

На фоне этих событий японский индекс Nikkei 225 прибавил около 0,8%. Биткоин подорожал на 1,4% до около $77 600, а Ethereum вырос на 1,8%, торгуясь около $2500.

Повышение ставки в Японии имеет значение для криптовалют из-за кэрри-трейда, поскольку инвесторы используют дешевые иены для вложений в более доходные активы. Удорожание таких займов может привести к закрытию позиций и распродажам, но рынки заранее учли повышение, что смягчило реакцию.

В июле США и Япония провели совместную валютную интервенцию после падения иены до почти 164 за доллар. Почему японская валюта остается источником риска для глобальной ликвидности, американского долга и биткоина, читайте в нашем лонгриде.