SEC временно разрешила торговлю токенизированными акциями на блокчейн-платформах

Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) дала временное разрешение на ограниченную торговлю токенизированными акциями на некоторых ончейн-платформах. Эти площадки получили временное условное освобождение под названием Innovation Exemption 17 сентября, которое будет действовать в течение пяти лет.

Площадки, известные как Tokenized Securities Venues (TSV), смогут организовывать торговлю токенизированными NMS-акциями через автоматизированные маркетмейкеры и ограниченные пулы ликвидности. SEC временно освободила такие платформы от квалификации в качестве бирж по Закону о ценных бумагах 1934 года, а некоторые поставщики ликвидности также получили освобождение от статуса дилеров при соблюдении определенных условий.

Эмитенты токенов могут выпускать их самостоятельно, через представителей или независимые третьи стороны, при этом владельцы токенов приобретают те же права, что и акционеры, включая право на дивиденды и голосование. Однако синтетические инструменты, которые лишь отслеживают стоимость акций без предоставления прав, под исключение не подпадают.

Если токенизация осуществляется независимой стороной, TSV обязана заранее уведомлять эмитента базовой акции, предоставляя ему возможность возразить против торговли своим активом. SEC также установила лимиты на количество инструментов и объем торгов, основываясь на правилах Limit Up-Limit Down для ограничения резких ценовых движений.

Площадки будут обязаны регулярно публиковать данные о сделках в долларовом выражении, включая цену, размер и время операций, адрес пула и его дневной объем. TSV должны раскрывать информацию о своей работе и аффилированных лицах, а смарт-контракты системы должны быть открыты для общественного аудита.

Приостановка торгов обычной акцией на основной бирже обязывает TSV также остановить операции с ее токенизированной версией. Председатель SEC Пол Аткинс напомнил, что антифрод- и антиманипуляционные нормы продолжат применяться к операциям нового режима, а Innovation Exemption позволит SEC наблюдать за торговыми площадками и собирать данные для будущей регуляции.

Новое условное освобождение не отменяет статус токенизированных акций как ценных бумаг. В январе SEC разъяснила, что форма актива и способ учета не меняют применение федерального законодательства. Innovation Exemption временно освобождает определенные площадки и поставщиков ликвидности от квалификации в качестве бирж и дилеров, и регулятор запросил комментарии по возможным изменениям условий регулирования ончейн-торговли.

Напомним, что ранее SEC разрешила Nasdaq начать торговлю токенизированными акциями, а Нью-Йоркская фондовая биржа объявила о партнерстве с платформой Securitize.