Российские ОФЗ демонстрируют доходность выше 16% впервые с 2025 года

Минфин России успешно разместил облигации федерального займа с постоянным купоном на общую сумму 139,6 млрд рублей по номиналу, что эквивалентно 113,1 млрд рублей в чистых ценах. Спрос на аукционах достиг 172,2 млрд рублей, что свидетельствует о высоком интересе инвесторов к этим бумагам.

На обоих аукционах доходность ОФЗ превысила отметку в 16%, что является высочайшим уровнем с мая 2025 года. Это может увеличить стоимость новых заимствований для бюджета, так как Минфину приходится учитывать премию к текущим рыночным ценам. Размещение было проведено по двум выпускам с фиксированной доходностью: 26252 и 26238.

Первый выпуск 26252, с погашением в октябре 2033 года, был продан на сумму 116,7 млрд рублей при спросе 131,8 млрд рублей. Цена отсечения составила 86,5894% от номинала, а доходность — 16,31%. Второй выпуск 26238, с погашением в мае 2041 года, привлек 22,8 млрд рублей при спросе 40,4 млрд рублей, с отсечкой по 52,1494% от номинала и доходностью 16,00%.

Инфляционные риски и новые предложения бумаг с фиксированной ставкой оказывают давление на цены, особенно на длинные выпуски. В то же время высокая доходность привлекает инвесторов, таких как НПФ и ПИФы, которые ищут способы зафиксировать выгодные ставки на длительный срок.

Минфин также выполнил обязательства по выплате купонного дохода по еврооблигациям, выделив на это 3,7 млрд рублей. В марте было перечислено 8,3 млрд рублей для выплаты купона по суверенным еврооблигациям с погашением в 2035 году. Также рассматриваются налоговые послабления для иностранных инвесторов, освобождающие их от налогообложения при погашении бондов.

Изменения в Налоговый кодекс обеспечивают равные условия для всех держателей еврооблигаций, устраняя налог на процентные выплаты. Эти поправки уравнивают три способа расчетов и снимают часть вопросов, связанных с санкциями.

В дополнение к работе на долговом рынке, Минфин разрабатывает правила для цифровых активов. Запланирован годовой лимит вложений в криптовалюты для розничных инвесторов в 300 000 рублей, с отбором монет по капитализации выше 5 трлн рублей, что включает биткоин, Ethereum и стейблкоины USDT, USDC.