Чанпен Чжао прогнозирует переход IPO на блокчейн

Чанпен Чжао, основатель Binance, выразил надежду на то, что в будущем первичные публичные размещения акций (IPO) полностью перейдут на блокчейн. Уже сейчас такие сделки осуществляются на регулируемых платформах.

Чжао не уточнил сроки и детали своего прогноза, однако отметил, что первые примеры блокчейн-IPO уже имеют место быть. При этом для инвесторов изменяются три ключевых аспекта, хотя один остается неизменным.

Основное изменение для инвесторов заключается в доступе: токенизированные IPO позволяют розничным инвесторам участвовать с первого дня, в отличие от традиционных, где акции сначала распределяются среди институциональных клиентов.

Другим важным изменением является время. На блокчейн-платформах торги идут без перерыва, в отличие от традиционных бирж, где есть строго определенное время начала. Третье изменение — дробление акций на мелкие доли с самого начала.

Важным аспектом остается и стоимость. В традиционных IPO комиссии получают андеррайтеры, юристы и аудиторы, тогда как автоматизация позволяет сократить эти затраты. На данный момент, по данным rwa.xyz, объем токенизированных акций на блокчейне составляет около $2,9 млрд, увеличившись на 14% за месяц, а BNB Chain от Grayscale выделяется как одна из ведущих сетей.

При этом, несмотря на изменение формата, требования законодательства остаются прежними. В январе SEC подчеркнула, что токенизация акций не освобождает от обязательств по регистрации и раскрытию информации.

Также важно учитывать право собственности. Некоторые токенизированные продукты лишь отражают стоимость акций, не предоставляя акционерных прав, что зависит от условий выпуска.

Традиционные биржи также начинают реагировать. В апреле Нью-Йоркская фондовая биржа ввела правило, позволяющее торговать токенизированными акциями наряду с традиционными, с расчетом на следующий день. В Европе аналогичное ончейн-IPO было проведено на бирже с лицензией ЕС.

Вопрос ликвидности остается открытым. Несмотря на круглосуточную торговлю, объем заявок зачастую невелик, и крупные сделки могут значительно влиять на цену.

Чжао уже не раз делал громкие заявления в этом году, и хотя его идеи кажутся амбициозными, они уже находят подтверждение на практике. Вопрос скорее в их масштабировании, а не в самой жизнеспособности концепции.