Токенизация катастрофических облигаций: Harneys и droppRWA идут на эксперимент

Юридическая фирма Harneys и платформа droppRWA объявили о намерении выпустить катастрофические облигации, право собственности на которые будет зафиксировано в блокчейне, как сообщили в интервью CoinDesk.

Катастрофические облигации, известные как катбонды, позволяют страховым компаниям и государственным организациям передать часть рисков, связанных со стихийными бедствиями, инвесторам. Инвесторы держат эти бумаги до наступления оговоренных событий, таких как ураган или землетрясение. Объем рынка катбондов оценивается в $65,6 млрд.

Первая сделка с токенизированными облигациями запланирована на начало 2027 года.

Эдвин Мата, глава и сооснователь Brickken, подчеркнул, что важно, станет ли блокчейн юридически признанным реестром владения, а не просто цифровым отображением актива. Он отметил, что токенизация не влияет на оценку риска катастроф, триггеры, качество обеспечения или оценку самих бумаг.

Соучредитель droppRWA Файсал Монаи отметил, что реестр инвесторов, проверки и выплаты можно объединить в одной системе, которая будет юридически обоснованной. При условии получения необходимых регуляторных разрешений процесс сверки данных может сокращаться с нескольких дней до секунд.

Также обсуждается вопрос снижения порога входа для инвесторов. Вместо обычной покупки нот с минимальным номиналом от $250 000, предлагается возможность участия в структуре, распределяющей доход между держателями. В данном случае минимальный взнос может составлять $5000.

Во втором квартале 2026 года на рынке было выпущено катастрофических облигаций на сумму $11,3 млрд в 48 сделках, по данным CoinDesk. Бермудская фондовая биржа обеспечила 93% мирового выпуска в 2025 году, предлагая катбонды и страховые ценные бумаги на сумму $70,5 млрд.

Согласно RWA.xyz, рынок токенизированных активов за последний год почти утроился, достигнув $38,5 млрд.

В августе Международный валютный фонд вновь предупредил о рисках токенизации, отметив, что без общих стандартов она может привести к фрагментации рынков и усилить системные риски в финансовой системе.