Ethena перераспределяет доходы на выкуп токенов ENA и оптимизирует структуру

Ethena Foundation предложила сообществу направить всю чистую выручку экосистемы на выкуп токенов управления ENA. Голосование, одобренное Комитетом по рискам, уже запущено на платформе Snapshot. Если инициатива получит поддержку, доходы от продуктов и бизнесов Ethena будут использоваться для покупки ENA на рынке.

Вместо привычного распределения доходов между направлениями экосистемы, как это было с доходами от стейблкоина USDe, средства будут направляться на обратный выкуп токена. Однако, сроки голосования и вероятность принятия новой модели пока неизвестны.

Ethena Labs и Ethena Foundation заключили соглашение о передаче прав на интеллектуальную собственность и созданную стоимость протокола в пользу организации. Управление этими активами перейдет к держателям ENA через механизмы управления, исключив остаточные права инвесторов Ethena Labs на денежные потоки.

В рамках изменений, Foundation и венчурные инвесторы договорились отменить будущие ежемесячные разблокировки токенов, которые составляли 25% от фиксированного предложения ENA — 3,75 млрд монет. Токены инвесторов, согласившихся с новой схемой, будут освобождены от графика разморозки, тогда как активы команды продолжат выходить по прежнему расписанию.

Также Foundation выкупила заблокированные токены ENA у ряда крупных первоначальных инвесторов, продававших их в последние девять месяцев. Сокращение эмиссионного давления и устойчивый спрос от выкупа призваны решить ключевые проблемы ENA.

На фоне новостей об изменениях токеномики, цена ENA выросла на 12% и достигла $0,16, тогда как в апреле 2024 года она составляла $1,5. Рыночная капитализация составляет $1,54 млрд, а общий объем заблокированных средств на платформе Ethena — $4,5 млрд, из которых $4 млрд приходится на USDe.

В августе 2025 года стейблкоин Ethena вошел в тройку крупнейших стабильных монет, но предложение сократилось более чем на 50% из-за падения доходности спустя три месяца.