Майнеры и ИИ-операторы увеличили расходы на оборудование до $30,7 млрд

В течение последних шести месяцев 15 публичных компаний, занимающихся биткоин-майнингом и ИИ-инфраструктурой, инвестировали $30,7 млрд в оборудование, что на 42,6% больше, чем за весь 2025 год, когда сумма составила $21,53 млрд. Эти данные предоставлены компанией BlocksBridge Consulting.

Наибольшую часть от этой суммы внесли CoreWeave и Nebius. CoreWeave вложила $14,12 млрд в оборудование и капитализированное внутреннее программное обеспечение, в то время как Nebius инвестировала $8,13 млрд в расширение дата-центров и нематериальные активы для ИИ.

Из девяти майнеров, которые во втором квартале нарастили выручку, выделяются Core Scientific, TeraWulf, Bitdeer и IREN. В целом, их доход от HPC, ИИ-облаков и коллокации увеличился на 52%, достигнув $205,8 млн по сравнению с $135,4 млн в предыдущем квартале.

За первое полугодие эти девять компаний заработали $341,2 млн от HPC и ИИ, при этом их капитальные затраты составили $5,11 млрд, что создает значительный разрыв.

Основным двигателем роста стала Core Scientific, чья выручка от колокации возросла с $77,5 млн до $136,7 млн. У TeraWulf доход от HPC-лизинга увеличился с $21 млн до $31,9 млн, а Bitdeer нарастил сегмент ИИ-облака с $3,7 млн до $14 млн.

Однако BlocksBridge предупреждает, что такие соотношения не позволяют напрямую оценивать окупаемость, так как капитальные затраты создают активы на длительный срок, а выручка генерируется лишь после ввода мощностей в эксплуатацию.

Основной риск для майнеров, переходящих на ИИ, заключается в значительных и часто необратимых расходах, в то время как монетизация зависит от сроков строительства, подключения к сети и спроса.

Кроме того, за последние девять месяцев реализованный хешрейт группы публичных биткоин-майнеров без учета Bitdeer уменьшился на 21,2%.