Hyperliquid и trade[XYZ] предложили SEC обновить процесс IPO

Hyperliquid Policy Center и trade[XYZ] обратились в SEC с предложением реформировать процедуру IPO. В их письме содержатся идеи по внедрению pre-IPO perpetual (IPOP) — дериватива, обеспечивающего инвесторам доступ к ценам акций до их официального листинга.

IPOP не предусматривает фактического владения акциями, участия в управлении или предъявления требований к компании. Инструмент прекращает свое существование, когда акции становятся публичными, избегая создания постоянного синтетического рынка для частных фирм.

Авторы письма отмечают, что первый IPOP рынок на Cerebras функционировал 13 дней и указывают на сокращение числа компаний на американских биржах на 40% по сравнению с 1990-ми.

Письмо включает примеры пяти завершенных IPOP-рынков на Hyperliquid, таких как Cerebras с ценой IPO $185 и открытием на $350, SpaceX с $135 и открытием на $150, SK Hynix с $149 и открытием на $170, и CXMT с 8,66 юаня и открытием на 49,5 юаня.

SEC предложено рассмотреть вопросы классификации, раскрытия информации, правил листинга, обеспечения добросовестности и поэтапного запуска рынков для различных инвесторов с ограничениями на леверидж и позиции.

Указано, что инструмент может быть полезен при прямых листингах, где нет заранее установленного механизма установления цены. В июне CFTC и SEC уже запрашивали общественное мнение по дефинициям свопов и других деривативов.