BlackRock: ИИ и другие факторы, влияющие на биткоин

После падения биткоина более чем на 50% от октябрьского максимума, BlackRock сохраняет оптимизм в отношении его роли в инвестиционных портфелях. Аналитики отмечают, что распродажа связана с делевериджем и перераспределением капитала, а не с изменением основной инвестиционной привлекательности криптовалюты.

В результате десятилетнего анализа BlackRock выяснилось, что добавление 1–2% биткоина в традиционный портфель из 60% акций и 40% облигаций могло исторически улучшить доходность с учетом риска. Несмотря на значительное падение, к октябрю 2025 года биткоин подорожал на 700% от минимума конца 2022 года и достиг исторического пика. Однако к июню 2026 года цена снизилась вдвое — ниже $60 000.

В октябре 2025 года совокупный открытый интерес по биткоин-фьючерсам превысил $90 млрд, из которых 80% приходилось на бессрочные контракты вне CME. Эти события совпали с введением США дополнительных пошлин против Китая, что привело к распродаже на мировых рынках, где биткоин потерял 6%, а Ethereum — 11%.

Снижение институционального спроса также оказало давление на биткоин. С января 2024 года до осени 2025 года спотовые биржевые продукты на базе биткоина привлекли $60 млрд, но к июлю 2026 года отток составил $5 млрд. В то же время, фонды, связанные с искусственным интеллектом, привлекли более $46 млрд с октября 2025 года по июль 2026 года, что могло конкурировать с биткоином за инвестиции.

Стратегия компании Strategy также оказала влияние на рынок. В июле 2025 года компания начала выпускать привилегированные акции для накопления биткоина, а в мае 2026 года провела тестовую продажу 32 BTC на сумму $2,5 млн. Эта сделка вызвала снижение цены биткоина ниже $70 000 и далее — $60 000.

Несмотря на коррекцию, BlackRock продолжает рассматривать биткоин как диверсификационный инструмент. В феврале 2026 года корреляция биткоина с рисковыми активами усилилась, но в долгосрочной перспективе его корреляция с S&P 500 составляет 0,18. Это указывает на возможность снижения корреляции после массового сокращения кредитного плеча.

Волатильность биткоина снижается, но остается высокой, составляя около 40% к июню 2026 года. Для сравнения, волатильность акций «Великолепной семерки» и акций развивающихся стран — 20%, а американских облигаций — 4%. BlackRock связывает это с развитием рыночной инфраструктуры, но признает, что рост рынка фьючерсов частично компенсировал снижение волатильности.

BlackRock управляет крупнейшим американским спотовым биржевым продуктом iShares Bitcoin Trust и заинтересована в спросе инвесторов на такие инструменты. Компания предупреждает о высокой волатильности цифровых активов и возможности полной потери вложений.