Биткоин в ожидании дна: VanEck анализирует сигналы капитуляции

Криптовалюта биткоин демонстрирует признаки завершения нисходящего тренда, однако эксперты VanEck считают, что говорить о стабилизации пока рано. Из 12 отслеживаемых индикаторов капитуляции на данный момент сработали лишь восемь, что составляет около двух третей от необходимого для формирования дна.

VanEck анализирует различные показатели, включая просадку BTC, экономику майнинга и поведение инвесторов, чтобы оценить состояние рынка в условиях массовых распродаж. Все 12 метрик достигали критических значений в последние три месяца, но только восемь из них остаются в зоне капитуляции.

Несмотря на потерю около 49% от исторического максимума октября 2025 года и снижение 30-дневной реализованной волатильности до 27,2%, аналитики VanEck предупреждают о преждевременных выводах. Цена биткоина стабилизировалась в диапазоне $62 000–66 500, но это не гарантирует быстрого восстановления.

Сравнивая текущую ситуацию с прошлыми циклами, эксперты обнаружили, что средний рост биткоина через 90 и 180 дней после срабатывания восьми и более индикаторов составлял 12,8% и 32% соответственно. Однако длинные горизонты оказались более выгодными, хотя выборка данных ограничена.

Текущая просадка отличается от прошлых, когда снижение достигало 78–94%. В этот раз она составила около 49%, что аналитики связывают с появлением американских спотовых ETF и увеличением институциональных инвестиций. Отсутствие крупных крахов, таких как Celsius или FTX, также влияет на динамику.

Исторические модели VanEck показывают возможное начало фазы накопления с сентября по ноябрь 2026 года. Однако поведение долгосрочных инвесторов вызывает беспокойство: их объемы сократились на 356 000 BTC за последний месяц, что не позволяет говорить о полном завершении фазы накопления.

С другой стороны, американские спотовые ETF демонстрируют позитивную динамику, привлекая за последние 30 дней $663 млн. В то время как месяцем ранее они потеряли около 40 010 BTC, или $2,4 млрд. Это может свидетельствовать о восстановлении спотового спроса, как отмечает CryptoQuant.