Hyperliquid и trade[XYZ] предлагают SEC реформировать процесс IPO

Hyperliquid Policy Center совместно с trade[XYZ] направили в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) письмо с предложениями по улучшению процедуры первичного публичного размещения акций (IPO).

Авторы инициативы предлагают ввести новый деривативный инструмент — pre-IPO perpetual (IPOP), который предоставит инвесторам возможность ценовой экспозиции на акции компаний до их официального выхода на биржу.

Этот дериватив не предоставляет права собственности на акции, голосования или какие-либо обязательства компании. С началом биржевой торговли IPOP должен прекращать свое существование, исключая превращение в долгосрочный синтетический рынок частных компаний.

В письме утверждается, что первый IPOP-рынок компании Cerebras функционировал всего 13 дней. Также отмечено, что на американских биржах сейчас на 40% меньше компаний по сравнению с серединой 1990-х.

В документе перечислены примеры пяти завершенных IPOP-рынков на платформе Hyperliquid, среди которых: Cerebras (IPO по $185, старт торгов — $350), SpaceX ($135, старт — $150), SK Hynix ($149, старт — $170) и CXMT (8,66 юаня, старт — 49,5 юаня).

SEC предложено рассмотреть пять ключевых аспектов: классификацию, раскрытие информации, правила листинга, меры по обеспечению честной торговли и поэтапный запуск новых рынков с ограничениями на леверидж и позиции для различных инвесторов.

Отдельно подчеркивается потенциальная ценность IPOP при прямых листингах, где отсутствует механизм для предварительного формирования цены. Напомним, в июне CFTC и SEC обратились к общественности за мнениями по определениям свопов и других деривативов.