Новая концепция IPOP: Hyperliquid и trade[XYZ] предлагают реформы для IPO в SEC

Hyperliquid Policy Center и trade[XYZ] представили в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) своё видение реформирования процесса первичного публичного размещения акций (IPO). Их предложения включают создание нового финансового инструмента под названием pre-IPO perpetual (IPOP), который позволит инвесторам получать ценовую экспозицию на акции эмитента до их официального листинга.

IPOP задуман как дериватив, который не предоставляет инвестору права на владение акциями, участия в голосовании или предъявления каких-либо требований к компании. Когда компания выходит на биржу, IPOP должен прекращать своё существование, не превращаясь в постоянный синтетический рынок.

Авторы письма отметили, что первый рынок IPOP для компании Cerebras функционировал всего 13 дней. Они также подчеркнули, что количество компаний на американских биржах сократилось на 40% с середины 1990-х годов.

В письме приведены примеры пяти завершённых IPOP-рынков на платформе Hyperliquid, включая Cerebras, где IPO началось с $185 и открылось на $350, а также SpaceX и другие компании. SEC предложено рассмотреть пять основных аспектов: классификацию, раскрытие информации, правила листинга, добросовестность и запуск рынков с ограничениями для различных категорий инвесторов.

Отмечается, что IPOP может быть полезен в случае прямых листингов, где отсутствует механизм определения публичной цены. Напомним, что в июне CFTC и SEC запросили общественное мнение по вопросу определения свопов и других производных инструментов.