Приток в биткоин-ETF от BlackRock достиг $626 млн, но спрос на риск не восстановился

С 3 по 5 августа американские спотовые биткоин-ETF зафиксировали приток в размере $626 млн, причем фонд IBIT от BlackRock стал лидером, собрав почти 80% от этой суммы в последний день. Однако аналитики XWIN Japan подчеркивают, что эти вливания не свидетельствуют о значительном возвращении интереса к рисковым активам.

5 августа спотовые ETF получили около $244 млн, из которых $197 млн пришлись на IBIT. Это указывает на предпочтение инвесторов к крупным и ликвидным продуктам, а не на равномерное распределение средств по всему рынку. После 6 августа приток в спотовые биткоин-ETF составил еще $128,69 млн, но данные этого дня не были включены в первоначальный анализ.

XWIN выделяет несколько потенциальных источников этих средств: во-первых, новые инвестиции из свободных средств, во-вторых, перебалансировка портфелей после коррекции биткоина, и, наконец, переток между самими биткоин-фондами. Особо отмечены действия хедж-фондов, которые зарабатывают на разнице цен, покупая ETF и одновременно продавая фьючерсы, что не связано с ожиданиями роста курса.

Аналитики подчеркивают, что интерес к ETF не следует воспринимать как признак широкого интереса к рисковым активам. Премия Coinbase остается низкой, а рынок опционов не демонстрирует ожиданий значительного роста. Притоки отражают точечные инвестиции институционалов через регулируемые продукты, но массовой спекуляции не наблюдается.

IBIT лидирует по объемам притока капитала, но разница между интересом к регулируемым продуктам и пассивностью спотового рынка сохраняется. Важным будет наблюдать, распространится ли этот спрос на более широкий рынок. Пока это не произошло, приток остается локальным явлением, указывающим на интерес отдельных инвесторов без изменения настроений на крипторынке.

Аналитик CryptoQuant Закария Шариф отмечает стабильный индекс премии Coinbase около нуля, при цене биткоина в $64 200. Разница в цене на Coinbase и других биржах отражает активность американских инвесторов. Хотя нулевое значение не указывает на падение, важнее следить за его движением: рост премии укажет на усиление спроса, снижение — на его ослабление.

Шариф подчеркивает важность анализа премии Coinbase в сочетании с другими данными: притоками в ETF, движением монет на биржах, объемом открытых позиций по фьючерсам, ликвидностью стейблкоинов и активностью крупных держателей. Пока индикаторы не подтверждают силы покупателей, и только следующее устойчивое движение покажет, что произойдет с рынком — восстановление спроса или усиление продаж.