Почему маржинальные ETF могут обнулить ваши инвестиции на волатильном рынке

В последнее время наблюдается рост числа инвесторов из США и Южной Кореи, которые рассматривают маржинальные ETF с тройным плечом как долгосрочные вложения, несмотря на их изначальное предназначение для краткосрочной торговли. Аналитики из Global Markets Investor предупреждают о последствиях такого подхода.

Согласно исследованию экспертов, инвестиции в $100, сделанные в 2021 году в фонды YINN и YANG, практически обесценились. Эти фонды, с тройным плечом, следят за индексом FTSE China 50, который колебался в узком диапазоне: YINN ориентирован на рост, а YANG — на падение.

Индекс FTSE China 50 за этот период почти не изменился, но оба фонда потеряли в стоимости. Причина кроется в ежедневной перебалансировке плеча, что на волатильном рынке приводит к постепенному снижению стоимости, независимо от направленности инвестиций.

Исследователи из Global Markets Investor отмечают, что для маржинальных ETF важнее всего волатильность, а не направление движения рынка. Многие инвесторы не учитывают этот фактор, что приводит к потерям.

На устойчиво растущем рынке ситуация может быть иной. Например, фонд TQQQ, ставящий на рост индекса Nasdaq-100 с тройным плечом, увеличил вложенные $100 до $400, в то время как SQQQ, играющий на падение, потерял почти всю стоимость.

Эта разница объясняется динамикой базового актива: Nasdaq-100 стабильно рос, тогда как китайские индексы оставались в пределах узкого диапазона. Несмотря на это, инвесторы продолжают удерживать маржинальные ETF на длительный срок, хотя их основное назначение — краткосрочные стратегии.