AMD демонстрирует сильные результаты, но акции падают на фоне высоких ожиданий

Компания Advanced Micro Devices (AMD) представила отчет, превзошедший прогнозы Уолл-стрит по выручке, прибыли и операционной марже. Однако, акции фирмы снизились на 8% на внебиржевых торгах после публикации данных во вторник. Это произошло несмотря на впечатляющую рекордную выручку в $11,54 млрд и прогноз на третий квартал в районе $13 млрд.

Рост акций AMD достиг 140% с начала 2026 года до публикации отчета, но инвесторы начали распродажу. Выручка компании составила $11,54 млрд, что на 50% превышает показатель прошлого года и выше консенсус-прогноза в $11,31 млрд. Скорректированная прибыль на акцию составила $1,66 против ожиданий $1,62, а операционная маржа составила 27%, превысив прогноз в 26,9% и значительно улучшившись по сравнению с прошлогодними 12%.

Основной вклад в рост компании внес сегмент Data Center с выручкой $6,7 млрд, увеличившейся на 107% за год. Этот сегмент теперь составляет 58% продаж компании благодаря популярности серверных процессоров EPYC и ускорителей ИИ Instinct. В то же время, доходы клиентского сегмента выросли на 23% до $3,06 млрд, а геймерское подразделение сократилось на 31% до $779 млн из-за снижения спроса на чипы для консолей.

Капитальные расходы AMD оказались неожиданно высокими, достигнув $808 млн, что значительно превышает ожидания аналитиков в $299 млн. Свободный денежный поток сократился с $2,57 млрд в первом квартале до $1,56 млрд, так как компания инвестировала в расширение мощностей перед запуском платформы Helios. Эта переоценка ожиданий вызвала снижение цены акций, которые подорожали на 7% до публикации отчета и закрылись на $518,58.

Аналитики Benchmark Capital рекомендуют покупать акции AMD с целью $685, указывая на важность новых ориентиров и динамику маржи. Гендиректор Лиза Су отметила, что компания входит во второе полугодие с положительным импульсом благодаря спросу на EPYC и внедрению Instinct, а также началу использования Helios. Однако, некоторые эксперты остаются скептично настроенными, указывая на сравнение с Nvidia и Broadcom и лимиты мощностей у TSMC.

Расходы на инфраструктуру для ИИ стали важным индикатором для рисковых активов, что уже повлияло на цену биткоина. Отчет Nvidia в конце августа даст рынку время для оценки, была ли реакция на отчет AMD переоценкой или временной паузой.