Рублевый стейблкоин A7A5 на грани: причины и последствия кризиса

Торговля рублевым стейблкоином A7A5 в июле 2025 года достигла своего пика, но с тех пор снизилась на 96%. Эмиссия токенов приостановлена, а его ключевая биржа прекратила деятельность. Первоначально проект задумывался как защита от внешнего вмешательства, но потерял актуальность после санкционного ограничения доступа к обменным площадкам USDT.

Эти выводы содержатся в последнем отчете аналитической компании Elliptic. Аналитики подчеркивают, что проект A7A5 был уязвимым из-за зависимости от нескольких ключевых инфраструктурных элементов. В марте 2025 года США изъяли USDT у биржи Garantex, связанной с РФ, что стало предвестником дальнейших проблем.

За первый год работы через A7A5 прошло более $102 млрд, что сделало его самым крупным недолларовым стейблкоином. Однако проект столкнулся с санкциями США, Великобритании и ЕС, которые вводились в три этапа. Хотя смарт-контракты продолжили работать, внешние шлюзы были заблокированы, а Uniswap исключила A7A5 из поддерживаемых токенов.

Ситуация усугубилась давлением российского регулятора, который ужесточил контроль за покупкой A7A5 через банковские карты. Биржа Grinex, основной торговый партнер A7A5, в апреле 2026 года заявила о взломе, в результате которого было похищено более 1 млрд рублей. Эксперты подозревают, что это мог быть внутренний вывод средств.

Несмотря на все трудности, российские власти продолжают развивать криптовалютные расчеты. Новый закон передает управление криптоинфраструктурой Банку России, позволяя использовать криптоактивы в международной торговле. Однако токен A7A5 не упоминается в свежем докладе Банка России, что некоторые эксперты считают стратегическим шагом для снижения санкционных рисков.

Исполнительный директор РАКИБ Александр Бражников считает, что регулятор стремится юридически дистанцироваться от зарубежного эмитента и сохранить свободу для создания собственных правил. В будущем ожидается формирование финансовой системы из цифрового рубля, банковских стейблкоинов и внешних токенов вроде A7A5 для обхода санкций.