Майкл Сейлор видит победу биткоина, но останавливает закупки из-за внутренних рисков

Глава Strategy Майкл Сейлор заявил о значительном успехе биткоина, однако указал на внутренние риски для криптовалюты. В свете этих событий его компания уже пять недель не приобретает BTC, сосредоточившись на других стратегиях.

Исследование аналитиков Arkham выявило, что Strategy накапливает $3,75 млрд в денежном резерве вместо покупки криптовалюты. Такой подход демонстрирует двойственность их стратегии в текущих рыночных условиях.

Причина изменения курса кроется в предстоящих изменениях в биткоин-сообществе, связанных с предложением BIP-110. Этот софт-форк, разработанный Дейтоном Омом и включенный в клиент Bitcoin Knots, ограничивает данные в транзакциях. Майнеры начали поддерживать инициативу с декабря 2025 года, но большинство проигнорировало её.

Этап блокировки обновления стартует в августе 2026 года, когда блоки без поддержки будут считаться недействительными. Это гарантирует активацию BIP-110, но вызывает критику из-за жесткой временной привязки.

Сейлор сравнил правила биткоина с конституцией, подчеркнув, что любые изменения ради отдельных групп могут навредить всем участникам сети. Он считает, что BIP-110 вводит цензуру легальных транзакций и снижает доходность майнеров, что угрожает устойчивости сети.

Некоторые, как глава Blockstream Адам Бэк, также критикуют BIP-110, хотя и по другим причинам. Он обеспокоен низким порогом активации, что может привести к хардфорку.

Strategy временно прекратила покупки биткоина, поскольку привлечение капитала через акции стало более выгодным. Компания увеличила свой долларовый резерв до $3,75 млрд, что позволяет покрывать дивиденды в течение 2,1 года.

Сейчас Strategy владеет 843 775 BTC, но до цели в 1 млн BTC им не хватает 156 225 монет. Для достижения цели компании нужно покупать около 7 000 BTC в неделю, что в текущих условиях невозможно.

Средняя цена приобретения биткоина Strategy составляет $75 494, при этом курс криптовалюты значительно снизился, что привело к нереализованному убытку в $9,9 млрд.

Акции STRC торгуются ниже номинала, что побудило Strategy запустить Digital Credit Capital Framework для выкупа акций и продажи биткоинов на сумму до $1,25 млрд.

В ближайший месяц стоит следить за началом этапа сигналов для BIP-110, отчетами Strategy и использованием их денежного резерва в $3,75 млрд. Эти меры помогут компании избежать продажи биткоинов и решить финансовые задачи.