Цены на бензин в США могут упасть ниже $3 — три причины от Bloomberg

Цены на бензин в США могут опуститься ниже $3 за галлон к промежуточным выборам в ноябре. По мнению аналитика Bloomberg Майка Макглоуна, типичная модель после достижения отметки $4 предполагает откат к $2, а текущие тренды играют в пользу такого сценария.

По словам Макглоуна, у президента США Дональда Трампа есть политические стимулы добиваться снижения цен. Аналитик отметил, что уже существующие тренды работают именно на этот сценарий. Дополнительный эффект дает автокорреляция, вызванная недавним скачком цен.

Спрос на бензин падал еще до скачка цен

Эксперт обратил внимание на динамику спроса. По его словам, потребление бензина снижалось еще до ценового скачка, несмотря на устойчивую экономику США.

график цен на бензин, нефть WTI и фьючерсы RBOB — Цены на бензин в США, нефть WTI и фьючерсы RBOB: типичный откат после отметки $4. Источник: Bloomberg Intelligence

Аналитик считает, что это может указывать на завышенность цен. По данным на 2 июля, бензин в США стоил около $3,8 за галлон, что, по его оценке, слишком дорого на фоне падающего спроса.

Макглоун сослался на снижающееся 12-месячное среднее значение оценки Министерства энергетики США по потреблению нефти и жидкого топлива для автомобильного бензина. По его данным, показатель движется к 8,7 млн баррелей в сутки в 2027 году.

График потребления бензина в США и цены — Потребление бензина в США снижается и движется к минимуму с 2021 года. Источник: Bloomberg Intelligence

Это станет самым низким уровнем с 2021 года. По словам аналитика, ценовой скачок первого полугодия — одна из главных причин, но снижение спроса было преобладающим трендом еще до конфликта с Ираном.

Связь с фондовым рынком

Еще один аргумент Макглоун связал с динамикой фондового рынка. По его словам, даже умеренное падение акций способно подтолкнуть цены на бензин к $2.

Аналитик отметил, что дневная средняя цена бензина по стране около двух десятилетий движется в связке с индексом S&P 500 относительно его 100-недельной скользящей средней. Эту закономерность он назвал «синдромом общего графика».

График цен на бензин и индекса S&P 500 — Цены на бензин в США движутся в связке с индексом S&P 500 относительно его 100-недельной средней. Источник: Bloomberg Intelligence

По его мнению, это подчеркивает потенциал автокорреляции для снижения цен на бензин во втором полугодии. Иными словами, при откате рынка акций топливо с высокой вероятностью подешевеет вслед за ним.

Таким образом, по оценке Макглоуна, сразу три фактора работают в пользу снижения. Это историческая модель отката после $4, падающий спрос и связь с фондовым рынком.