Почему слабеет рубль и к чему готовиться: прогнозы экспертов
<p><strong>В конце июня доллар впервые за долгое время закрепился выше 77 рублей. Официальный курс Банка России на 30 июня составил 77,75 рубля, а на 3 июля — 77,92 рубля. Всего месяцем ранее, 29 мая, доллар стоил 71,37 рубля. Криптовалютный рынок закладывает еще более слабый рубль: на P2P-площадках за USDT — стейблкоин, который обычно почти равен доллару, — многие продавцы уже дают больше 80 рублей. После крепкой весны рубль заметно сдал позиции, и теперь главный вопрос: это короткая передышка или начало затяжного падения</strong>.</p>
<p>Редакция BeInCrypto попросила экспертов ответить на три вопроса — почему рубль слабеет, что будет с курсом дальше и что в этой ситуации делать обычному инвестору.</p>
<section class="c-bic-highlighted-text mb-8 md:mb-12 " id="block_6a479d319f345">
<div class="flex items-center gap-5 px-5 py-4 rounded-xl bg-grey-50 text-dark-grey-700">
<svg class="min-w-5 h-5 text-blue-600" fill="none" height="28" viewBox="0 0 28 28" width="28" xmlns="http://www.w3.org/2000/svg"><path d="m11.195 26.6 1.4-9.8h-4.9c-.812 0-.798-.448-.532-.924.266-.476.07-.112.098-.168L16.795 1.4l-1.4 9.8h4.9c.686 0 .784.462.658.714l-.098.21-9.66 14.476Z" fill="currentColor"></path></svg>
<div class="bic-block-highlighted-paragraph-content p3 p3--ns [&_p:last-child]:!mb-0 [&_p]:!leading-6 [&_p]:!font-body [&_p]:!text-4 [&_a]:!text-blue-600">
<p><strong><em>Хотите еще эксклюзивных новостей и аналитики? Подписывайтесь на наш</em></strong><a href="https://t.me/beincrypto_trading"><strong><em> телеграм-канал</em></strong></a><strong><em>, обсуждайте новости и делитесь мнениями о последних событиях рынка <a href="https://t.me/beincrypto_ru/1" rel="noopener" target="_blank">в чате</a>!</em></strong></p>
</div>
</div>
</section>
<h3 class="wp-block-heading" id="h-почему-рубль-начал-слабеть">Почему рубль начал слабеть</h3>
<p>Все эксперты называют примерно один и тот же набор причин, но каждый по-своему расставляет акценты.</p>
<p><strong>Александр Пересичан, генеральный директор «Технобит»</strong>, главной причиной считает нефть. Весной из-за военного конфликта с Ираном и блокады Ормузского пролива возник дефицит реальных поставок — и российская Urals резко подорожала, что и держало рубль крепким. Как только пролив открыли, рынок успокоился, цены пошли вниз, и главная опора рубля исчезла. </p>
<p>Есть и второй момент: слишком крепкий рубль невыгоден бюджету, потому что уменьшает экспортные доходы в рублях. Поэтому, по мнению Александра Пересичан, власти сознательно допускают контролируемое ослабление.</p>
<p><strong>Дмитрий Александров, руководитель управления аналитических исследований «АВИ Кэпитал»</strong>, обращает внимание на несколько факторов сразу. Вырос спрос на валюту, экспортеры стали продавать ее меньше, а на фоне распродаж рублевых активов подключились и спекулянты. Давление, по его оценке, шло с двух сторон одновременно: со стороны ЦБ и со стороны внешней геополитики, которую усилили падение нефти и рост дисконта Urals к Brent.</p>
<p><strong>Игорь Шимко, со-основатель NZT Rusfond</strong>, называет схожие причины: дешевеющие энергоносители, из-за чего российский экспорт может оказаться меньше, и то, что Минфин и ЦБ меняют параметры своих операций на валютном рынке. Он подчеркивает, что сейчас рынок просто балансирует после сильного укрепления — а укрепился рубль потому, что несколько месяцев государство вообще не выходило на валютный рынок.</p>
<p><strong>Владимир Левченко, независимый экономист</strong>, смотрит на происходящее иначе. Он считает, что валюты в российской финансовой системе как было в избытке, так и осталось, и этот избыток даже растет. Главный фактор для курса, по его словам, — это потоки капитала: с начала 2025 года с оттоком капитала стали бороться, вывод резко снизился, и здесь ничего не меняется. При этом нефть в рублях сейчас стоит дороже, чем в среднем в прошлом году, а накопленную экспортерами валюту еще не распродали — в какой-то момент она выплеснется на рынок. </p>
<p>Определенное давление на рубль, признает Владимир Левченко, дает и то, что Минфин и ЦБ перешли от продаж валюты к нетто-покупкам. Но саму нынешнюю просадку он объясняет прежде всего искусственно устроенной паникой — и уверен, что ее купируют.</p>
<figure class="wp-block-image size-full"><img alt="сколько стоит доллар" class="wp-image-384393" src="https://assets.beincrypto.com/img/d8hJnOIqp9BhgbA4a9bOMHbPPrA=/smart/370bfa6686384d499914eab4e1a5cf90" /><figcaption class="wp-element-caption">График доллара к рублю. Источник: <a href="https://www.tradingview.com/symbols/USDRUB/" rel="noreferrer noopener nofollow" target="_blank">TradingView</a></figcaption></figure>
<p>Если собрать все вместе, то чаще всего звучат такие причины ослабления рубля:</p>
<ul class="bic-gutenberg-list wp-list list-disc ">
<li>нефть подешевела, и опора, что держала рубль весной, исчезла;</li>
<li>экспортеры продают меньше валюты, а накопленную выручку пока придерживают;</li>
<li>Минфин и ЦБ перешли от продажи валюты к ее покупке;</li>
<li>добавились спекуляции и распродажи рублевых активов;</li>
<li>слабый рубль выгоден бюджету.</li>
</ul>
<h3 class="wp-block-heading" id="h-что-будет-с-курсом-дальше">Что будет с курсом дальше</h3>
<p>Здесь мнения расходятся сильнее всего.</p>
<p>Александр Пересичан ждет плавного, но неуклонного ослабления. Он подчеркивает, что это не временный откат после крепкой весны, а возврат рубля к его реальной стоимости. Из-за задержки между падением нефти и реакцией курса эффект, по его прогнозу, наберет силу только к августу.</p>
<p>Дмитрий Александров тоже склоняется к тому, что рубль продолжит слабеть: в третьем квартале ЦБ сокращает продажи валюты, внешние риски нарастают — и большинство факторов, по его словам, играет против рубля.</p>
<p>Игорь Шимко призывает не увлекаться прогнозами. По его словам, факторы меняются стремительно, и хотя курс 80-85 вполне возможен, ставить на такой сценарий он бы не стал.</p>
<p>Владимир Левченко считает, что панику остановят, — иначе, по его словам, под угрозой окажется вся экономика. Прямого прогноза на дальнейшее ослабление он не дает.</p>
<figure class="overflow-x-auto wp-block-table"><table class="has-fixed-layout"><thead><tr class="border-grey-200 border-y bg-white [&_th]:bg-white"><th class="whitespace-nowrap py-3.5 px-2.5 lg:px-4 s4 s4--ns lg:s3 lg:s3--ns lg:s3--medium lg:s3--normal-case text-grey-600 text-left">Эксперт</th><th class="whitespace-nowrap py-3.5 px-2.5 lg:px-4 s4 s4--ns lg:s3 lg:s3--ns lg:s3--medium lg:s3--normal-case text-grey-600 text-left">Прогноз рубля</th></tr></thead><tbody><tr class="border-grey-200 border-y bg-white [&_th]:bg-white"><td class="px-2.5 lg:px-4 py-2 lg:py-3.5 p5 p5--medium lg:p4 lg:p4--medium border-r border-white text-left">Александр Пересичан</td><td class="px-2.5 lg:px-4 py-2 lg:py-3.5 p5 p5--medium lg:p4 lg:p4--medium border-r border-white text-left">Плавное ослабление; около 80-82 рублей к концу лета, 82–84 рубля к концу года</td></tr><tr class="border-grey-200 border-y bg-white [&_th]:bg-white"><td class="px-2.5 lg:px-4 py-2 lg:py-3.5 p5 p5--medium lg:p4 lg:p4--medium border-r border-white text-left">Дмитрий Александров</td><td class="px-2.5 lg:px-4 py-2 lg:py-3.5 p5 p5--medium lg:p4 lg:p4--medium border-r border-white text-left">Рубль продолжит слабеть, большинство факторов против него</td></tr><tr class="border-grey-200 border-y bg-white [&_th]:bg-white"><td class="px-2.5 lg:px-4 py-2 lg:py-3.5 p5 p5--medium lg:p4 lg:p4--medium border-r border-white text-left">Игорь Шимко</td><td class="px-2.5 lg:px-4 py-2 lg:py-3.5 p5 p5--medium lg:p4 lg:p4--medium border-r border-white text-left">Прогнозировать не берется; 80-85 возможны, но не повод для ставки</td></tr><tr class="border-grey-200 border-y bg-white [&_th]:bg-white"><td class="px-2.5 lg:px-4 py-2 lg:py-3.5 p5 p5--medium lg:p4 lg:p4--medium border-r border-white text-left">Владимир Левченко</td><td class="px-2.5 lg:px-4 py-2 lg:py-3.5 p5 p5--medium lg:p4 lg:p4--medium border-r border-white text-left">Панику купируют; дальнейшего ослабления прямо не прогнозирует</td></tr></tbody></table></figure>
<h3 class="wp-block-heading" id="h-что-делать-инвестору">Что делать инвестору</h3>
<p>Эксперты разделились на два лагеря.</p>
<p>За то, чтобы держать часть денег в валюте:</p>
<ul class="bic-gutenberg-list wp-list list-disc ">
<li>Дмитрий Александров советует иметь активы в нескольких валютах — как минимум в юане и долларе. Держать их можно по-разному: наличными, на банковском вкладе или в валютных облигациях, у которых доходность номинально выше депозитной, хотя налоговое регулирование по ним со своими особенностями. Он добавляет, что если ФРС США ужесточит политику, доллар ближайшие кварталы может быть крепче других мировых валют.</li>
<li>Александр Пересичан рекомендует постепенно переводить часть средств в валюту — доллар или юань, — особенно если впереди крупные покупки. Другую часть он предлагает держать в облигациях, а еще часть оставить на рублевых депозитах, если ставка будет подходящей. Полностью сидеть в рублях, по его мнению, рискованно.</li>
</ul>
<p>Против ухода в валюту:</p>
<ul class="bic-gutenberg-list wp-list list-disc ">
<li>Игорь Шимко считает, что обычному человеку валюта нужна разве что на поездки за границу или на крупные покупки импортных товаров. А играть на колебаниях курса — точно не лучшая идея для инвестирования.</li>
<li>Владимир Левченко высказывается жестче: уходить в валюту точно не надо, потому что любой такой уход, по его словам, подрывает экономику собственной страны.</li>
</ul>
<h3 class="wp-block-heading" id="h-выводы">Выводы</h3>
<p>В главном эксперты согласны: рубль ослаб потому, что подешевела нефть, а Минфин и ЦБ перешли от продажи валюты к покупке — и весенние опоры рубля пропали. Дальше единства нет. Александр Пересичан и Дмитрий Александров ждут продолжения ослабления (ориентиры Александра Пересичан — 80-84 рубля). Игорь Шимко призывает не гадать. Владимир Левченко считает нынешнюю просадку во многом искусственной и рассчитывает, что ее остановят.</p>
<p>Александр Пересичан и Дмитрий Александров — за диверсификацию, где есть место валюте. Игорь Шимко и Владимир Левченко считают, что обычному человеку уходить в валюту не стоит. Общее у всех одно: держать все деньги в чем-то одном рискованно, а спекулировать на курсе большинство не советует.</p>
<p>The post <a href="https://ru.beincrypto.com/pochemu-padaet-rubl-i-chto-delat-investoru-sejchas/">Почему слабеет рубль и к чему готовиться: прогнозы экспертов</a> appeared first on <a href="https://ru.beincrypto.com">BeInCrypto</a>.</p>