Затраты облачных гигантов на ИИ превысят $700 млрд в 2026 году

<p><strong>Инвестиционный цикл в инфраструктуру искусственного интеллекта продолжает ускоряться. По оценке аналитиков MacroMicro, капитальные затраты четырех крупнейших облачных провайдеров (CSP) к 2026 году превысят $700 млрд. Это станет новым рекордом и поднимает вопрос о начале суперцикла в полупроводниках.</strong></p>

<p><a href="https://x.com/MacroMicroMe/status/2072973268294992046" rel="noreferrer noopener nofollow" target="_blank">По данным MacroMicro</a>, последний сезон отчетности усилил одну из ключевых тем рынка. Компании из группы Magnificent Seven вновь показали сильные результаты, но инвесторов больше всего интересовал очередной пересмотр прогнозов по капзатратам в сторону повышения. Вместо признаков пика инвестиций в ИИ новые данные указывают на то, что гиперскейлеры видят все больше возможностей для вложений в дата-центры, собственные чипы и вычислительную инфраструктуру.</p>

<section class="c-bic-highlighted-text mb-8 md:mb-12 " id="block_6a47941984e87">
<div class="flex items-center gap-5 px-5 py-4 rounded-xl bg-grey-50 text-dark-grey-700">
<svg class="min-w-5 h-5 text-blue-600" fill="none" height="28" viewBox="0 0 28 28" width="28" xmlns="http://www.w3.org/2000/svg"><path d="m11.195 26.6 1.4-9.8h-4.9c-.812 0-.798-.448-.532-.924.266-.476.07-.112.098-.168L16.795 1.4l-1.4 9.8h4.9c.686 0 .784.462.658.714l-.098.21-9.66 14.476Z" fill="currentColor"></path></svg>
<div class="bic-block-highlighted-paragraph-content p3 p3--ns [&_p:last-child]:!mb-0 [&_p]:!leading-6 [&_p]:!font-body [&_p]:!text-4 [&_a]:!text-blue-600">
<p><strong><em>Хотите еще эксклюзивных новостей и аналитики? Подписывайтесь на наш</em></strong><a href="https://t.me/beincrypto_trading"><strong><em> телеграм-канал</em></strong></a><strong><em>, обсуждайте новости и делитесь мнениями о последних событиях рынка в чате!</em></strong></p>

</div>
</div>
</section>

<h2 class="bic-gutenberg-heading wp-heading wp-block-heading" id="h-как-техногиганты-наращивают-инвестиции">Как техногиганты наращивают инвестиции</h2>

<p>Основными драйверами цикла остаются четыре доминирующих облачных провайдера. По данным MacroMicro, крупнейшим инвестором станет Amazon (AWS) с капзатратами около $200 млрд, направленными на расширение дата-центров и разработку собственных чипов Trainium и Inferentia.</p>

<p>Microsoft (Azure) повысила прогноз примерно до $190 млрд, углубляя партнерство с OpenAI и расширяя инфраструктуру для Copilot. Alphabet (Google Cloud) увеличила ориентир до $180–190 млрд, сосредоточив расходы на расширении сети TPU и развитии моделей Gemini.</p>

<p>Meta (запрещена в РФ как экстремистская организация) существенно повысила план капзатрат до $125–145 млрд. Средства пойдут в основном на обучение открытых моделей Llama и улучшение рекомендательных алгоритмов.</p>

<p>Помимо традиционных облачных провайдеров, в гонку вычислений включилась и Tesla, повысившая цель на 2026 год до более чем $25 млрд. Инвестиции направят на развертывание ИИ-серверов и расширение суперкомпьютера Dojo.</p>

<p>При этом Apple и NVIDIA придерживаются иных стратегий. Apple делает ставку на исследования и интеграцию ИИ в собственные чипы и устройства. NVIDIA же сосредоточена на разработке чипов нового поколения и инвестициях в ИИ-провайдеров, к примеру CoreWeave.</p>

<h2 class="bic-gutenberg-heading wp-heading wp-block-heading" id="h-как-это-влияет-на-цепочку-поставок">Как это влияет на цепочку поставок</h2>

<p>По оценке MacroMicro, за резким ростом продаж полупроводников стоит вся цепочка создания стоимости в ИИ-вычислениях. В ее основе — ИИ-серверы, «мозгом» которых служат чипы.</p>

<figure class="wp-block-image size-full is-resized"><img alt="График продаж полупроводников и капзатрат техгигантов" class="wp-image-384391" src="https://assets.beincrypto.com/img/Ci-_bdS6HWjmvZzgRbG-dWGLsGY=/smart/fd897d65df01484db68390da7244a1f5" style="width: 820px; height: auto;" /><figcaption class="wp-element-caption">Глобальные продажи полупроводников и капзатраты крупнейших техкомпаний растут вместе. Источник: <a href="https://x.com/MacroMicroMe/status/2072973268294992046" rel="noreferrer noopener nofollow" target="_blank">MacroMicro</a></figcaption></figure>

<p>Верхний уровень включает передовое производство чипов, например у TSMC, продвинутую упаковку CoWoS и память с высокой пропускной способностью (HBM) от таких компаний, как SK Hynix. Средний уровень — сами облачные провайдеры, которые связывают поставщиков оборудования с разработчиками ИИ.</p>

<p>Нижний уровень — большие языковые модели, и именно он служит конечным источником спроса. Сюда относятся разработчики вроде OpenAI и Anthropic, а также растущее число ИИ-приложений. И обучение, и инференс требуют огромных объемов вычислений, что поддерживает устойчивый спрос по всей цепочке.</p>

<p>Заметив ускорение спроса, провайдеры расширяют мощности — а это подстегивает заказы по всей полупроводниковой отрасли. Устойчивый спрос со стороны облачных провайдеров уже вылился в стабильные заказы на GPU у NVIDIA и AMD, а также на кастомные чипы ASIC.</p>

<p>По данным MacroMicro, глобальные продажи полупроводников демонстрируют сильную положительную корреляцию с капзатратами крупнейших техкомпаний, и оба показателя обновляют рекорды. Вместе с тем аналитики указывают на ключевой индикатор для отслеживания разворота — коэффициент покрытия монетизации ИИ, который соотносит потенциальную выручку от ИИ с капзатратами. </p>

<p>По их оценке, коэффициенты у Meta (1,8), Microsoft (1,5), Google (1,1) и Amazon (0,7) пока подтверждают, что вложения этих компаний оправданны, — а значит, суперцикл в полупроводниках продолжается.</p>