Рынок CeFi-кредитования сжался впервые с 2024 года — до $23,3 млрд
Совокупный кредитный портфель CeFi-платформ снизился на 6% за квартал и составил $23,3 млрд в первом квартале 2026 года. По данным Q Research, это первое отраслевое сокращение с третьего квартала 2024 года, вызванное сокращением заемных позиций на фоне слабости крипторынка.
Крупнейшим кредитором осталась Tether с портфелем $15,8 млрд и долей рынка 68%. Следом идут Maple Finance с 9% и Nexo с 8%.
Хотите еще эксклюзивных новостей и аналитики? Подписывайтесь на наш телеграм-канал, обсуждайте новости и делитесь мнениями о последних событиях рынка в чате!
Кто сокращался, а кто рос
Сокращение затронуло большую часть сектора. Сильнее всего портфель уменьшился у Galaxy Digital — на 21%, и у Ledn — на 19%. Портфель Tether снизился на 7%, до $15,8 млрд с $17,04 млрд кварталом ранее.
На общем фоне выделились лишь немногие участники, показавшие рост. Coinbase и Maple нарастили портфели примерно на 6% за квартал, а Nexo — всего на 1%. Они стали единственными крупными кредиторами, выросшими за первый квартал.
Соответственно сместились и доли рынка. Maple прибавила 1 процентный пункт, Coinbase — 0,7, а Nexo — 0,5 за квартал.
Общая картина рынка
Динамика отражает разворот после устойчивого роста сектора. Совокупный портфель наращивался несколько кварталов подряд: с $8,79 млрд в первом квартале 2024 года он поднялся до $25,8 млрд к концу 2025 года, после чего произошло первое сокращение.
Доминирование Tether при этом остается подавляющим. Портфель в $15,8 млрд более чем в семь раз превышает показатель ближайшего конкурента — Maple с $2,13 млрд.
Замыкают список ключевых игроков Nexo с портфелем $1,79 млрд, Coinbase с $1,44 млрд, Galaxy Digital с $1,43 млрд и Ledn с $725 млн. Разнонаправленная динамика показывает, что сокращение заемных позиций неравномерно затронуло участников индустрии.