Обзор Open USD (OUSD): сможет ли новый стейблкоин «убить» USDC и USDT
<p><strong>Open USD (OUSD) — новый долларовый стейблкоин, <a href="https://fortune.com/2026/06/30/stripe-visa-stablecoin-rival-ousd-tether-circle/" rel="noreferrer noopener nofollow" target="_blank">который готовит консорциум</a> из более чем 140 компаний во главе с Open Standard. Среди участников — Stripe, Visa, Mastercard, BlackRock и Coinbase, то есть игроки, формирующие инфраструктуру мировых платежей. Заявленная цель — потеснить лидеров рынка, Tether и Circle, на которых приходится основная доля оборота стейблкоинов. Реакция последовала мгновенно: акции Circle за сутки просели примерно на 17,55%, а за месяц потери достигли около 40,34%. </strong></p>
<p>Рассказываем, что представляет собой OUSD, кто за ним стоит и действительно ли перед нами «убийца» USDC от Circle и USDT от Tether.</p>
<section class="c-bic-highlighted-text mb-8 md:mb-12 " id="block_6a44ffd3b22be">
<div class="flex items-center gap-5 px-5 py-4 rounded-xl bg-grey-50 text-dark-grey-700">
<svg class="min-w-5 h-5 text-blue-600" fill="none" height="28" viewBox="0 0 28 28" width="28" xmlns="http://www.w3.org/2000/svg"><path d="m11.195 26.6 1.4-9.8h-4.9c-.812 0-.798-.448-.532-.924.266-.476.07-.112.098-.168L16.795 1.4l-1.4 9.8h4.9c.686 0 .784.462.658.714l-.098.21-9.66 14.476Z" fill="currentColor"></path></svg>
<div class="bic-block-highlighted-paragraph-content p3 p3--ns [&_p:last-child]:!mb-0 [&_p]:!leading-6 [&_p]:!font-body [&_p]:!text-4 [&_a]:!text-blue-600">
<p><strong><em>Хотите еще эксклюзивных новостей и аналитики? Подписывайтесь на наш</em></strong><a href="https://t.me/beincrypto_trading"><strong><em> телеграм-канал</em></strong></a><strong><em>, обсуждайте новости и делитесь мнениями о последних событиях рынка <a href="https://t.me/beincrypto_ru/1" rel="noopener" target="_blank">в чате</a>!</em></strong></p>
</div>
</div>
</section>
<h3 class="wp-block-heading" id="h-что-такое-ousd-и-кто-его-создал">Что такое OUSD и кто его создал</h3>
<p>Open USD — долларовый стейблкоин, запуск которого запланирован до конца 2026 года. Оператором выступает компания Open Standard, а временный пост CEO занял Зак Абрамс, сооснователь стартапа Bridge, купленного Stripe за $1,1 млрд в 2025 году. Блокчейн для эмиссии официально не раскрыт, однако по имеющимся данным проект стартует на сети Base, принадлежащей Coinbase.</p>
<section class="c-bic-highlighted-text mb-8 md:mb-12 " id="block_6a44ffd3b2355">
<div class="flex items-center gap-5 px-5 py-4 rounded-xl bg-grey-50 text-dark-grey-700">
<div class="bic-block-highlighted-paragraph-content p3 p3--ns [&_p:last-child]:!mb-0 [&_p]:!leading-6 [&_p]:!font-body [&_p]:!text-4 [&_a]:!text-blue-600">
<p>Ключевое отличие OUSD от действующих лидеров (USDC и USDT) — экономическая модель. Обычно эмитент оставляет себе процентный доход с резервов, обеспечивающих стейблкоин. Open USD переворачивает эту логику: почти вся доходность от резервов, за вычетом небольшой управленческой комиссии, возвращается участникам-дистрибьюторам. Дополнительно заявлена нулевая комиссия за выпуск и погашение токенов.</p>
</div>
</div>
</section>
<p>Особую остроту истории придает состав участников. Проект поддержали ближайшие партнеры самой Circle. BlackRock управляет около 80% резервов USDC через Circle Reserve Fund, Coinbase выступает сооснователем USDC и получает за дистрибуцию порядка $908 млн в год, а к инициативе также присоединился банк-кастодиан BNY Mellon. Главной причиной обвала CRCL независимый аналитик Шанака Анслем Перера (Shanaka Anslem Perera) <a href="https://ru.beincrypto.com/akczii-circle-ruhnuli-triumf-usdc-es/" rel="noreferrer noopener" target="_blank">считает </a>не сам факт появления конкурента, а состав его участников — удар пришелся изнутри партнерской сети.</p>
<p><em>Запуск OUSD прокомментировали две заметные фигуры отрасли. CEO Tether Паоло Ардоино отреагировал с иронией, встретив новичка снисходительно и подчеркнуто спокойно, без намека на тревогу за позиции USDT. Биткоин-максималист Самсон Моу допустил, что проект может оказаться достойным соперником.</em></p>
<p></p>
<figure class="wp-block-image size-full is-resized"><img alt="Комментарии Ардоино и Моу к запуску нового стейблкоина. " class="wp-image-383946" src="https://assets.beincrypto.com/img/wkAGBLb-Jdg2ODWCLBYA4tEw7-w=/smart/c62ee6a6a271407b88a8e3e48aa2c507" style="width: 1024px; height: auto;" /><figcaption class="wp-element-caption">Комментарии Ардоино и Моу к запуску нового стейблкоина. Источник: <a href="https://x.com/paoloardoino/status/2071982330915225771" rel="noreferrer noopener nofollow" target="_blank">X</a></figcaption></figure>
<h3 class="wp-block-heading" id="h-почему-circle-пострадала-сильнее-tether">Почему Circle пострадала сильнее Tether</h3>
<p>Бизнес-модель Circle делает компанию уязвимой к атаке. Эмитент зарабатывает почти исключительно на процентах с резервов объемом примерно $74 млрд в кэше и краткосрочных гособлигациях США. Если дистрибьюторы могут забирать доходность напрямую через OUSD, экономический смысл сотрудничества именно с Circle размывается. </p>
<p>Дополнительный фактор риска — контракт Coinbase с Circle, который подлежит продлению в августе, причем переговоры предстоят с партнером, только что помогшим вывести на рынок альтернативу.</p>
<p>К давлению добавился технический фактор. В ходе ежегодной ребалансировки индексов Russell 26 июня 2026 года <a href="https://ru.beincrypto.com/akczii-circle-ruhnuli-triumf-usdc-es/" rel="noreferrer noopener" target="_blank">Circle исключили </a>из пяти ключевых индексов роста, включая Russell 1000 Growth и Russell 3000 Growth. Индексные фонды и ETF механически продают такие бумаги для приведения портфелей в соответствие с новой корзиной, что создает дополнительное предложение безотносительно к фундаментальным показателям. На эту распродажу и наложился фактор усиления конкуренции.</p>
<p>При этом USDC сохраняет ликвидность, регулируемый статус и востребованность, а CEO Circle настаивает на том, что рынок достаточно велик для нескольких крупных игроков. </p>
<h3 class="wp-block-heading" id="h-можно-ли-назвать-ousd-убийцей-usdc-и-usdt">Можно ли назвать OUSD «убийцей» USDC и USDT</h3>
<p>Ярлык «убийца» пока выглядит преждевременным. <a href="https://x.com/jerallaire/status/2072252803163255179" rel="noreferrer noopener nofollow" target="_blank">В этом уверен</a> CEO Circle Джереми Аллер. Его тезис состоит в том, что стейблкоин-сети — это платформенный бизнес с сетевыми эффектами, где рынок тяготеет к структуре «победитель забирает большую часть». Такие сети выстраиваются годами через интеграции разработчиков, ликвидность и регуляторную инфраструктуру. </p>
<p>По данным Artemis, на которые ссылается Аллер, в первом квартале 2026 года USDC обработал около $30 трлн ончейн-транзакций, что составляет 80% всех операций с долларовыми стейблкоинами, тогда как на USDT пришлись оставшиеся 20%, а на все прочие долларовые стейблкоины — менее 0,5%.</p>
<p>Аллер оспаривает и три ключевых преимущества OUSD:</p>
<ul class="bic-gutenberg-list wp-list list-disc ">
<li>Нулевые комиссии за погашение, по его мнению, разбиваются о рыночную реальность, поскольку стейблкоин с сильной инфраструктурой погашения и без комиссий превращается в офрамп для конкурентов. </li>
<li>Модель полного распределения дохода он считает рецептом хронического недоинвестирования в инфраструктуру. </li>
<li>А консорциумный формат называет исторически слабым, ссылаясь на то, что крупные компании плохо координируются, имеют разнонаправленные интересы и замедляют развитие продукта.</li>
</ul>
<p>Часть комментаторов согласна, что идея консорциума звучит правильно, но разные интересы участников губят подобные проекты, а независимые команды двигаются быстрее. Другие отмечают, что конкуренция все больше смещается в плоскость борьбы маркетинга и экономики: хорошие бонусы способны привлечь пользователей, но заменить годы интеграций, ликвидности и доверия куда сложнее. </p>
<p>Прозвучал и юридический аргумент — тот, кто первым выполняет требования MiCA и получает лицензии, формирует структуру рынка не меньше, чем популярность среди разработчиков, так что комплаенс становится таким же барьером для входа, как и объемы денег. </p>
<p>Наиболее скептичные реплики сводятся к тому, что новичок не имеет права претендовать на глобальные лицензии, не пройдя десятилетия работы над инфраструктурой, проверками и институциональным доверием.</p>
<h2 class="bic-gutenberg-heading wp-heading wp-block-heading" id="h-что-в-итоге">Что в итоге</h2>
<p>На данном этапе OUSD вряд ли сможет уничтожить лидеров. При этом создатели стейблкоина подали серьезную заявку на передел рынка со стороны его же крупных участников. </p>
<p>Реальная угроза для Circle и Tether заключается не в самом запуске альтернативного стейблкоина, а в том, удастся ли консорциуму преодолеть внутренние разногласия коллективного управления и повторить накопленные лидерами сетевые эффекты.</p>
<p>The post <a href="https://ru.beincrypto.com/ousd-novyj-stejblkoin/">Обзор Open USD (OUSD): сможет ли новый стейблкоин «убить» USDC и USDT</a> appeared first on <a href="https://ru.beincrypto.com">BeInCrypto</a>.</p>