Продажа токенов Arc укрепила позицию Circle на 2026 год

Компания Circle неожиданно улучшила свои прогнозы на 2026 год, что было замечено аналитиками BloFin Research в отчете за второй квартал. Основной вклад в это внесла разовая прибыль от предпродажи токена Arc, что позволяет Circle уверенно переживать нынешний спад крипторынка. Если рынок достигнет дна в четвертом квартале, а ончейн-активность восстановится в следующем году, USDC получит преимущества на следующем подъеме.

Несмотря на стабильные квартальные показатели, улучшенные прогнозы на 2026 год обусловлены именно выручкой от предпродажи Arc. Риски, связанные с процентными ставками и расходами на дистрибуцию, пока остаются под контролем. Однако объем USDC в обращении продолжает ощущать давление из-за текущего нисходящего тренда.

Запуск сети Arc назначен на 16 сентября, среди первых валидаторов значатся BlackRock и DTCC. Эти организации намерены интегрировать свои проекты с поддержкой USDC, что обещает реальный охват и практическое применение для сети с первых дней её работы. Circle также планирует делиться доходами от транзакций в сети с валидаторами, что создаст прямую зависимость от активности в Arc.

Circle отчиталась о доходах в размере $701 млн, а её EBITDA увеличилась на 8%, достигнув $143 млн. Прогнозы по выручке на 2026 год были пересмотрены в сторону увеличения: с $150–170 млн до $310–330 млн, а прогнозируемая маржа RLDC — с 38–40% до 41,7–43,7%. Это свидетельствует о более сильной монетизации вне резервов и улучшенной операционной эффективности.

Компания ожидает, что регулярные поступления от Arc начнутся после запуска сети и будут зависеть от активности пользователей. Хотя доходность резервов снизилась вместе с SOFR, она остаётся основой бизнеса. Сценарии роста прибыли всё больше зависят от восстановления объема USDC в обращении, при этом текущий спад активности в сети давит на стейблкоин.

Долгосрочные планы Circle подразумевают ежегодный рост USDC на 40%, несмотря на текущий спад. В то время как USDT продолжает выполнять функцию платежного средства, USDC больше сосредоточен на торговых и залоговых операциях. Это делает USDC более чувствительным к рыночным циклам, особенно в периоды низкой ликвидности.

Децентрализованные биржи и рынки предсказаний продолжают использовать USDC, обеспечивая дополнительный спрос на этот стейблкоин. Восстановление активности в отрасли позволит USDC занять сильные позиции, но пока рынок находится в нисходящей фазе, и ликвидность остаётся сжатой.