Биткоин в ожидании: инфляция в США осталась на уровне 3,4%

В июле инфляция в США составила 3,4%, что совпало с ожиданиями аналитиков с Уолл-стрит, в то время как базовая инфляция снизилась до 2,5%. Это оставляет вероятность изменения процентной ставки Федеральной резервной системой (ФРС) в сентябре на уровне примерно 50%, что вызывает неопределенность у трейдеров биткоина.

По данным Бюро трудовой статистики США, фьючерсы на процентную ставку разделились на два возможных сценария: сохранение текущей ставки или ее увеличение на 0,25% на заседании 16 сентября. Индекс потребительских цен вырос на 0,1% за месяц, компенсировав июньское снижение на 0,4%, вызванное снижением цен на энергию.

Базовый индекс потребительских цен, не учитывающий волатильные категории, поднялся на 0,2% в июле и на 2,5% в годовом выражении. Ожидания инвесторов из Kalshi не оправдались: они рассчитывали на более низкую инфляцию в 3,3%, в то время как рынок считал июльский отчет важнейшим макроэкономическим событием недели.

Вероятность изменения ставки ФРС в сентябре остается неясной. По данным CME FedWatch, шансы на сохранение ставки составляли 54,1%, а на ее повышение — 45,9% до публикации отчета. Неделя ранее фьючерсы указывали на более жесткую политику с вероятностью 54,4%.

Ситуацию осложняет слабый отчет о занятости в июле, где число рабочих мест сократилось на 23 000 вместо ожидаемого роста на 80 000. Это подталкивает ФРС к паузе в изменении ставок, но инфляция выше целевого уровня требует действий.

Глава ФРС Кевин Уорш удерживает ставку в диапазоне 3,50–3,75%, несмотря на давление со стороны президента Дональда Трампа, настаивающего на снижении. На июльском заседании три члена совета голосовали за повышение ставки, поддерживая более жесткий подход.

Биткоин избежал значительных изменений после публикации данных, оставаясь вблизи $64 039 и потеряв 0,2% в день. Управляющий партнер DWF Labs Андрей Грачев отметил, что данные мало что прояснили после разочаровывающего отчета о занятости.

На рынке опционов по-прежнему присутствует значительная премия за защиту: пут-опционы на $60 000 стоят дороже, чем колл-опционы на $70 000. Трейдеры наращивают длинные позиции на $70 000, что, по мнению Грачева, является конструктивной тактикой с хеджем.

До заседания ФРС 16 сентября ожидаются еще два ключевых отчета — по рынку труда за август и по инфляции PCE. Если они покажут стабильность, шансы на сохранение ставки вырастут, и макрофон для биткоина останется стабильным. В противном случае, возможно повышение ставки, что поставит биткоин под дополнительное давление.