Strategy отчитается за второй квартал после паузы в покупках BTC

<p><strong>Strategy уже четвертую неделю подряд не покупает биткоин — это самая долгая пауза за два года. Компания опубликует отчет за второй квартал в четверг, 30 июля, после закрытия американских торгов.</strong></p>

<p>Судя по отчетности в SEC, последняя покупка Strategy пришлась на неделю, закончившуюся 21 июня. После этого компания не пополняла запас биткоинов, а наоборот, начала продажи.</p>

<section class="c-bic-highlighted-text mb-8 md:mb-12 " id="block_6a66faec228ae">
<div class="flex items-center gap-5 px-5 py-4 rounded-xl bg-grey-50 text-dark-grey-700">
<svg class="min-w-5 h-5 text-blue-600" fill="none" height="28" viewBox="0 0 28 28" width="28" xmlns="http://www.w3.org/2000/svg"><path d="m11.195 26.6 1.4-9.8h-4.9c-.812 0-.798-.448-.532-.924.266-.476.07-.112.098-.168L16.795 1.4l-1.4 9.8h4.9c.686 0 .784.462.658.714l-.098.21-9.66 14.476Z" fill="currentColor"></path></svg>
<div class="bic-block-highlighted-paragraph-content p3 p3--ns [&_p:last-child]:!mb-0 [&_p]:!leading-6 [&_p]:!font-body [&_p]:!text-4 [&_a]:!text-blue-600">
<p><strong><em>Хотите еще эксклюзивных новостей и аналитики? Подписывайтесь на наш</em></strong><a href="https://t.me/beincrypto_trading"><strong><em> телеграм-канал</em></strong></a><strong><em>, обсуждайте новости и делитесь мнениями о последних событиях рынка <a href="https://t.me/beincrypto_ru/1" rel="noopener" target="_blank">в чате</a>!</em></strong></p>

</div>
</div>
</section>

<h2 class="bic-gutenberg-heading wp-heading wp-block-heading" id="h-пауза-из-за-падения-mnav">Пауза из-за падения mNAV</h2>

<p>Акции Strategy долгое время торговались с премией к стоимости ее биткоин-резервов — этот показатель называется mNAV. Благодаря премии компания могла продавать новые акции дороже, чем реальная стоимость биткоинов, увеличивая количество BTC на каждую акцию для инвесторов.</p>

<p>Схема перестает работать, когда mNAV приближается к 1. В этот момент продажа новых акций не создает дополнительной стоимости для держателей, а уничтожает ее. В конце июня mNAV впервые в истории <a href="https://www.ig.com/en/news-and-trade-ideas/strategy-mstr-q2-2026-earnings-preview-260723" rel="noreferrer noopener nofollow" target="_blank">опустился примерно до 0,99</a>, но затем отрос до 1,03. Сейчас <a href="https://ru.beincrypto.com/microstrategy-stavka-na-bitcoin-kto-platit-risk/" rel="noopener" target="_blank">биткоин-портфель Strategy</a> оценивается ниже цены его покупки, а реальную точку безубыточности менеджмент компании определяет ближе к 1,22.</p>

<figure class="wp-block-image size-full"><img alt="покупки Strategy" class="wp-image-388431" src="https://assets.beincrypto.com/img/dGG9alzCvPXwSxZdrosW3mysz5g=/smart/72a41cfc985849dfa52c48d33550d2c6" /><figcaption class="wp-element-caption">Трекер покупок биткоинов Strategy. Источник: <a href="https://x.com/saylor/status/2081360471370715507" rel="noreferrer noopener nofollow" target="_blank">X</a></figcaption></figure>

<p>В период с 29 июня по 5 июля Strategy <a href="https://ru.beincrypto.com/microstrategy-prodala-gorazdo-bolshe-bitcoin/" rel="noreferrer noopener" target="_blank">реализовала</a> 3 588 BTC двумя траншами на сумму около $216 млн. Продажа потребовалась для выплаты дивидендов по привилегированным акциям и пополнения денежной подушки. К такому <a href="https://ru.beincrypto.com/microstrategy-bitcoin-plan-upravleniya-kapitalom/" rel="noopener" target="_blank">финансовому подходу</a> компания перешла в конце июня/ Jбъем резервов к 20 июля достиг $3,225 млрд.</p>

<h2 class="bic-gutenberg-heading wp-heading wp-block-heading" id="h-что-покажет-отчет-в-четверг">Что покажет отчет в четверг</h2>

<p>В первом квартале Strategy <a href="https://www.theglobeandmail.com/investing/markets/markets-news/motley/1872186/strategy-just-posted-an-operating-loss-that-was-116-times-the-size-of-its-revenue-here-s-why-the-market-probably-won-t-care/" rel="noreferrer noopener nofollow" target="_blank">зафиксировала</a> операционный убыток в $14,5 млрд из-за переоценки биткоинов по рыночной цене. По оценке LSEG, во втором квартале результат может измениться на операционную прибыль $3,86 млрд, однако двое из семи аналитиков дали свои прогнозы еще до июньского падения курса биткоина.</p>

<p>В свежем отчете станет видно, сохранит ли Strategy такую стратегию — привлекать новый капитал, не сокращая баланс биткоина.</p>

<p><a href="https://www.youtube.com/@BeInCryptoRU" rel="noreferrer noopener" target="_blank"><em><strong>Подписывайтесь на наш YouTube-канал, чтобы смотреть мнения экспертов и журналистов.</strong></em></a></p>

</div></figure>
<p>The post <a href="https://ru.beincrypto.com/strategiya-pribyli-bitcoin-pokupka-zamorzka/">Strategy отчитается за второй квартал после паузы в покупках BTC</a> appeared first on <a href="https://ru.beincrypto.com">BeInCrypto</a>.</p>