Собираем пенсионный портфель: какие активы обеспечат безбедную старость
<p><strong>Золото обновляет исторические максимумы, и на этом фоне у многих возникает соблазн переложить в него все сбережения — особенно те деньги, что должны кормить в старости. Эксперты предпочитают другие активы. </strong></p>
<p>Редакция BeInCrypto выяснила, почему не стоит делать ставку на золото после его мощного рывка и что рынок может предложить взамен. Разобраться нам помогли опытные эксперты.</p>
<h2 class="bic-gutenberg-heading wp-heading wp-block-heading" id="h-золото-защита-или-спекуляция">Золото: защита или спекуляция</h2>
<p>Главный водораздел проходит по вопросу о том, стоит ли вообще держать золото как основу сбережений.</p>
<p><strong>Евгений Попов, шеф-редактор InvestFuture</strong>, настроен скептически. Покупать золото после сильного роста в расчете на продолжение движения он не советует. Ключевой довод: металл не приносит денежного потока — ни прибыли, ни купонов, ни дивидендов, а его цена зависит от реальных ставок, курса доллара, закупок центробанков, инфляционных ожиданий и геополитики. Отсюда вывод: сегодня золото скорее спекулятивный, чем сберегательный актив.</p>
<p>Иначе оценивает металл <strong>Никита Жариков, преподаватель учебного центра «Финам»</strong>. Для него это один из самых надежных активов против инфляции и геополитической нестабильности, вполне уместный в пенсионном портфеле.</p>
<p>Эксперт предупреждает о рисках коррекции. По его мнению, драгоценные металлы могут просесть примерно на 30% — либо прямо с текущих уровней, либо после короткого рывка до 4870 и формирования второй вершины в пределах года. В этом сценарии золото способно опуститься к отметке около 2700 долларов за унцию.</p>
<h2 class="bic-gutenberg-heading wp-heading wp-block-heading" id="h-через-что-покупать-металл">Через что покупать металл</h2>
<p>Несмотря на разные оценки, в вопросе инструментов эксперты во многом сходятся: физическое золото не рекомендует никто. Ставка — на биржевые и токенизированные форматы.</p>
<figure class="overflow-x-auto wp-block-table"><table class="has-fixed-layout"><thead><tr class="border-grey-200 border-y bg-white [&_th]:bg-white"><th class="whitespace-nowrap py-3.5 px-2.5 lg:px-4 s4 s4--ns lg:s3 lg:s3--ns lg:s3--medium lg:s3--normal-case text-grey-600 text-left">Инструмент</th><th class="whitespace-nowrap py-3.5 px-2.5 lg:px-4 s4 s4--ns lg:s3 lg:s3--ns lg:s3--medium lg:s3--normal-case text-grey-600 text-left">Кто рекомендует</th><th class="whitespace-nowrap py-3.5 px-2.5 lg:px-4 s4 s4--ns lg:s3 lg:s3--ns lg:s3--medium lg:s3--normal-case text-grey-600 text-left">Особенности</th></tr></thead><tbody><tr class="border-grey-200 border-y bg-white [&_th]:bg-white"><td class="px-2.5 lg:px-4 py-2 lg:py-3.5 p5 p5--medium lg:p4 lg:p4--medium border-r border-white text-left">ETF на золото</td><td class="px-2.5 lg:px-4 py-2 lg:py-3.5 p5 p5--medium lg:p4 lg:p4--medium border-r border-white text-left">Никита Жариков</td><td class="px-2.5 lg:px-4 py-2 lg:py-3.5 p5 p5--medium lg:p4 lg:p4--medium border-r border-white text-left">Доступны на Мосбирже, расчеты в рублях, хранение централизованное</td></tr><tr class="border-grey-200 border-y bg-white [&_th]:bg-white"><td class="px-2.5 lg:px-4 py-2 lg:py-3.5 p5 p5--medium lg:p4 lg:p4--medium border-r border-white text-left">ОМС в госбанках</td><td class="px-2.5 lg:px-4 py-2 lg:py-3.5 p5 p5--medium lg:p4 lg:p4--medium border-r border-white text-left">Никита Жариков</td><td class="px-2.5 lg:px-4 py-2 lg:py-3.5 p5 p5--medium lg:p4 lg:p4--medium border-r border-white text-left">Покупка без НДС и физического хранения, важен рейтинг банка</td></tr><tr class="border-grey-200 border-y bg-white [&_th]:bg-white"><td class="px-2.5 lg:px-4 py-2 lg:py-3.5 p5 p5--medium lg:p4 lg:p4--medium border-r border-white text-left">Биржевые фонды</td><td class="px-2.5 lg:px-4 py-2 lg:py-3.5 p5 p5--medium lg:p4 lg:p4--medium border-r border-white text-left">Евгений Попов</td><td class="px-2.5 lg:px-4 py-2 lg:py-3.5 p5 p5--medium lg:p4 lg:p4--medium border-r border-white text-left">Прямая экспозиция на металл</td></tr><tr class="border-grey-200 border-y bg-white [&_th]:bg-white"><td class="px-2.5 lg:px-4 py-2 lg:py-3.5 p5 p5--medium lg:p4 lg:p4--medium border-r border-white text-left">Токенизированное золото</td><td class="px-2.5 lg:px-4 py-2 lg:py-3.5 p5 p5--medium lg:p4 lg:p4--medium border-r border-white text-left">Евгений Попов</td><td class="px-2.5 lg:px-4 py-2 lg:py-3.5 p5 p5--medium lg:p4 lg:p4--medium border-r border-white text-left">В крипте самый понятный вариант — XAUT от Tether</td></tr></tbody></table></figure>
<h2 class="bic-gutenberg-heading wp-heading wp-block-heading" id="h-акции-золотодобытчиков-вместо-слитков">Акции золотодобытчиков вместо слитков</h2>
<p>Евгений Попов предлагает нестандартный поворот. Ему интереснее не сам металл, а акции золотодобывающих компаний. В отличие от слитка, такой бизнес создает денежный поток и платит дивиденды. В России это прежде всего «Полюс», более рискованный вариант — «Селигдар».</p>
<p>Оговорка: золотодобытчики не повторяют цену золота. На их стоимость влияют себестоимость добычи, капзатраты, налоги, долговая нагрузка, качество управления и политические риски. В последнее время российские компании заметно отставали от металла и сейчас могут выглядеть дешево. Правда, есть нюанс — тот же «Полюс» при всей привлекательности отказался платить дивиденды до 2030 года, а для тех, кто копит на старость, это важно.</p>
<h2 class="bic-gutenberg-heading wp-heading wp-block-heading" id="h-как-собрать-пенсионный-портфель">Как собрать пенсионный портфель</h2>
<p>Здесь оба сходятся в главном: портфель должен быть диверсифицированным, а не выстроенным вокруг одного актива.</p>
<p>Евгений Попов предлагает принцип «ядро плюс активная часть». В ядре — резерв ликвидности и государственные облигации, подобранные по срокам и валютам будущих расходов. Для рублевых трат подойдут ОФЗ с высокой текущей доходностью, но с оглядкой на процентный риск. В активной части — акции разных секторов и рынков. Диверсификация не только снижает риск, но и дает возможность участвовать в росте разных стран. </p>
<p><em>Эксперт напоминает: копить на старость нужно с учетом того, где человек собирается ее провести и в какой валюте будет оплачивать расходы.</em></p>
<p>Похожую по логике структуру предлагает и «Финам». В дополнение к золоту Никита Жариков советует:</p>
<ul class="bic-gutenberg-list wp-list list-disc ">
<li>долгосрочные облигации с фиксированным купоном — ОФЗ или корпоративные бонды надежных эмитентов,</li>
<li>дивидендные акции российских компаний с устойчивым денежным потоком,</li>
<li>регулируемую экспозицию на криптоактивы.</li>
</ul>
<p>А вот в крипто-части эксперты расходятся. Никита Жариков делает ставку на регулируемые инструменты через «Финам» — фьючерсы на iShares Bitcoin ETF или опционы на фонды, привязанные к TON (GRAM) и XRP. Держать все он советует в рамках одного брокерского счета: так проще с прозрачностью, автоматическим учетом налогов и защитой от «серых» схем.</p>
<h2 class="bic-gutenberg-heading wp-heading wp-block-heading" id="h-сколько-биткоинов-оставить-на-пенсию">Сколько биткоинов оставить на пенсию</h2>
<p>Евгений Попов остается сторонником долгосрочного роста первой криптовалюты, но настаивает: в пенсионном портфеле она должна быть дополнением, а не фундаментом. Размер позиции стоит выбирать так, чтобы волатильность не заставила человека менять уровень жизни или продавать в спешке.</p>
<p>Смелее в оценке потенциала «Финам». С учетом предвыборного цикла в США Никита Жариков видит у биткоина потенциал роста до 300% на горизонте трех лет. Именно эта дивергенция — вероятная коррекция золота на фоне возможного взлета биткоина — для него и есть главный аргумент за дифференцированный подход: одни активы защищают капитал, другие дают доходность.</p>
<p>The post <a href="https://ru.beincrypto.com/sobrat-pensionnyj-portfel-v-2026-godu/">Собираем пенсионный портфель: какие активы обеспечат безбедную старость</a> appeared first on <a href="https://ru.beincrypto.com">BeInCrypto</a>.</p>