Регулятор ЕС начал первую проверку хранения криптоактивов по MiCA

Европейское управление по ценным бумагам и рынкам (ESMA) запустило первую скоординированную проверку поставщиков криптоуслуг (CASP) после полного вступления в силу регламента MiCA. В центре внимания — цифровая операционная устойчивость услуг по хранению криптоактивов.

Инициатива получила название Common Supervisory Action (CSA). Национальные регуляторы оценят зрелость систем операционной устойчивости у поставщиков услуг хранения на выборке компаний, а сама проверка продлится со второго полугодия 2026 года по первое полугодие 2027 года.

Что именно будут проверять

Проверка сфокусирована на рисках, присущих технологии распределенного реестра (DLT). В их числе управление, работа с ключами и хранением, а также контроль над транзакциями.

Отдельно регуляторы изучат механизмы выявления инцидентов и реагирования на них. Также в спектр вошли риски смарт-контрактов и зависимость от сторонних поставщиков.

Национальные компетентные органы (NCA) проведут проверку на основе риск-ориентированной выборки авторизованных CASP. Такой подход позволяет сосредоточить внимание на наиболее уязвимых участниках рынка.

По заявлению ESMA, инициатива отвечает надзорным приоритетам управления. И операционную устойчивость, и самих поставщиков криптоуслуг регулятор относит к ключевым областям риска. Цель CSA — повысить согласованность надзора в быстро меняющемся сегменте рынка.

Чем это важно и к чему может привести

Значимость заключается в том, что это первая подобная проверка после того, как MiCA заработал в полную силу. Тем самым ЕС переходит от установления правил к их практическому применению, и хранение криптоактивов становится одним из первых объектов надзора.

Выбор фокуса не случаен. Именно на хранении концентрируются главные риски отрасли: потеря ключей, взломы и сбои у сторонних подрядчиков. Недавние инциденты с приостановкой выводов на отдельных площадках наглядно показали, насколько уязвимой может быть эта функция для пользователей.

Для рынка проверка означает рост издержек на комплаенс и повышение планки требований. Крупным и хорошо подготовленным компаниям это может дать конкурентное преимущество, тогда как небольшим участникам с незрелыми системами устойчивости будет сложнее соответствовать стандартам.

В долгосрочной перспективе надзор способен повысить доверие институциональных инвесторов к регулируемым европейским площадкам. Вместе с тем чрезмерно жесткое применение правил несет риск вытеснения части бизнеса в юрисдикции с более мягким регулированием.