В Bitwise выпустили позитивный прогноз по Circle после падения акций на 20%24 марта акции Circle обвалились на 20% на новостях о Clarity Act. Bitwise выступил в защиту компании, спрогнозировав рост капитализации USDC до $75 млрд.

24 марта бумаги Circle обвалились на 20% из-за опасений, связанных с положениями законопроекта Clarity Act в США. Аналитики Bitwise выступили с защитой компании, спрогнозировав рост капитализацииUSDCдо $75 млрд. A lot of people want to invest in the stablecoin boom, and$CRCLis one of the most obvious choices: pure-play stablecoin company, publicly traded.But how do you value it?@Matt_Hougansays you ask three questions.— How big will stablecoins get?— What will Circle's market…— Bitwise (@Bitwise)March 25, 2026 A lot of people want to invest in the stablecoin boom, and$CRCLis one of the most obvious choices: pure-play stablecoin company, publicly traded.But how do you value it?@Matt_Hougansays you ask three questions.— How big will stablecoins get?— What will Circle's market… «Реакция рынка преувеличена. В новостях о Clarity Act нет ничего, что изменило бы прогнозы о секторестейблкоинов. Доходы от процентов до сих пор не были основным драйвером “стабильных монет”. Подавляющее большинство этих активов сегодня хранится способами, которые не приносят держателям процентов», — заявил инвестдиректор Bitwise Мэтт Хоуган. «Реакция рынка преувеличена. В новостях о Clarity Act нет ничего, что изменило бы прогнозы о секторестейблкоинов. Доходы от процентов до сих пор не были основным драйвером “стабильных монет”. Подавляющее большинство этих активов сегодня хранится способами, которые не приносят держателям процентов», — заявил инвестдиректор Bitwise Мэтт Хоуган. Последняя редакция документа предполагала запрет на начисление пользователям доходов исключительно за факт владения стейблкоинами, с чемне согласилисьпредставители индустрии. По сообщениям инсайдеров, эта формулировка все же вошла в финальную версию Clarity Act. USDC напрямую не приносит прибыли держателям, но пользователи получают стимулы и вознаграждения через платформы вроде Coinbase. По мере роста конкуренции в сегменте «стабильных монет» любые ограничения могут повлиять на долгосрочные перспективы роста Circle, считают в сообществе. «Одно из популярных мнений: доля Circle на рынке будет сокращаться по мере того, как крупные игроки — Bank of America, Stripe, Wells Fargo — начнут выпускать собственные стейблкоины. Я не уверен. Исторически инноваторы довольно успешно защищают свой ранний захват рынка», — отметил Хоуган. «Одно из популярных мнений: доля Circle на рынке будет сокращаться по мере того, как крупные игроки — Bank of America, Stripe, Wells Fargo — начнут выпускать собственные стейблкоины. Я не уверен. Исторически инноваторы довольно успешно защищают свой ранний захват рынка», — отметил Хоуган. В Jefferies предупредили об угрозах для банков со стороны стейблкоинов Аналогичное мнениевысказалоснователь 10x Research Маркус Тилен. По его словам, рынок упускает долгосрочные последствия. В текущем виде законопроект сильнее бьет по дистрибуционной модели Coinbase, чем по инфраструктурной роли Circle. Биржа получает основную часть финансовой выгоды от USDC. За хранящиеся остатки именно Coinbase забирает почти весь процентный доход. По остаткам вне платформы выручка делится примерно 50/50. По оценкам Тилена, Circle выплачивает Coinbase более $900 млн в год — около половины своей прибыли. Такая модель сделала бизнес на стейблкоинах высокомаржинальным для Coinbase. Если регуляторы запретят выплаты, аналогичные доходности по остаткам, часть этого преимущества будет утрачена. «Ситуация все больше складывается в пользу Circle на относительной основе. Федеральное регулирование сместит ценность в сторону эмитентов, которые работают по правилам, имеют масштаб и надежный баланс», — заявил эксперт. «Ситуация все больше складывается в пользу Circle на относительной основе. Федеральное регулирование сместит ценность в сторону эмитентов, которые работают по правилам, имеют масштаб и надежный баланс», — заявил эксперт. Давление на акции Circle также оказала новость о том, что главный конкурент эмитента — Tether — привлек аудитора из «Большой Четверки» (Deloitte, EY, PwC или KPMG) для проведения первого полной проверкиUSDT. Tether Signs Big Four Firm to Complete First Full Audit, Setting a New Quality Standard for the Digital Asset EconomyRead more:https://t.co/rtsB7l4nJL— Tether (@tether)March 24, 2026 Tether Signs Big Four Firm to Complete First Full Audit, Setting a New Quality Standard for the Digital Asset EconomyRead more:https://t.co/rtsB7l4nJL Ранее компания публиковала только аттестации, что не соответствовало требованиям Genius Act и неоднократно становилось предметом критики. При этом аналитики William Blairсчитают, что проведение аудита не станет обязательным конкурентным преимуществом для Tether. Эмитент все еще может столкнуться с трудностями при выходе на рынок США. «Серьезным препятствием для соответствия требованиям Genius станет нелегальное использование USDT, которое, скорее всего, привлечет внимание американских регуляторов», — отметили они. «Серьезным препятствием для соответствия требованиям Genius станет нелегальное использование USDT, которое, скорее всего, привлечет внимание американских регуляторов», — отметили они. Стейблкоин Tether официально не регулируется в Соединенных Штатах, хотя американские пользователи все еще могут его хранить. В конце января компаниязапустилаUSAT — ориентированную на местный рынок «стабильную монету». Напомним, в марте Совет по финансовой стабильности при группе G20отметилусиление рисков, связанных с привязанными к фиату активами.