MicroStrategy меняет подход к биткоину – теперь компания будет управлять активами как институциональные инвесторы
MicroStrategy объявила о запуске Digital Credit Capital Framework 29 июня 2026 года — эта инициатива позволяет компании использовать биткоин как гибкий инструмент для управления капиталом, а не только держать его на балансе.
В рамках плана предусмотрена программа монетизации биткоина на $1,25 млрд, а также разрешение на обратный выкуп ценных бумаг собственных выпусков и акций на сумму до $2 млрд. Такой подход меняет устоявшуюся стратегию управления биткоин-резервами и связанными обязательствами. После новостей котировки акций MSTR выросли почти на 7% на премаркете.
MicroStrategy переходит к функции биткоин-менеджера с программой монетизации на $1,25 млрд
По данным MicroStrategy, по состоянию на 28 июня 2026 года долларовый резерв компании увеличился до $2,55 млрд. Эти средства можно использовать только для выплаты дивидендов по привилегированным акциям и покрытия процентных расходов — согласно политике совета директоров резерв должен покрывать как минимум 12 месяцев таких обязательств.
На текущем уровне обязательств примерно $1,76 млрд в год резерв обеспечивает покрытие выплат почти на 17,4 месяца.
В компании отметили, что пополнять резерв можно или за счет программы монетизации, или через привлечение капитала на рынке — в зависимости от ситуации.
«В компании намерены сохранять взвешенный подход к выпуску акций MSTR, особенно когда бумаги торгуются близко к 1x mNAV», — говорится в сообщении.
Следите за нами в X, чтобы узнавать новости первыми
Инструменты монетизации и обратного выкупа
Совет директоров одобрил программу монетизации биткоина — компания сможет продавать биткоины на сумму до $1,25 млрд для формирования или пополнения долларового резерва.
В отдельных случаях выручка от продаж может также направляться на выплату дивидендов и процентов либо на обратный выкуп, если руководство посчитает это более выгодным по сравнению с новым выпуском акций.
Кроме того, одобрены программы обратного выкупа: до $1 млрд на выкуп Digital Credit preferred securities (привилегированных бумаг) и еще до $1 млрд — на выкуп обыкновенных акций класса A.
Эти программы запускаются во время рыночных потрясений и не используют средства из долларового резерва.
Корректировка дивидендов и политика выпусков
MicroStrategy повысила базовую ставку дивидендов по своим бессрочным привилегированным акциям с плавающей ставкой серии A до 12,00%. Новая ставка начнет действовать для дат фиксации реестра с 1 июля 2026 года.
Руководство компании планирует каждый месяц пересматривать эту ставку — задача поддерживать торговлю акций поблизости от номинальных $100.
Также в компании заявили о более взвешенном подходе к эмиссии обыкновенных акций, особенно когда их цена приближается или опускается ниже скорректированной чистой стоимости активов в 1 раз.
Изменение подхода к управлению капиталом
Несколько лет назад компания построила свою стратегию инвестирования в биткоин, изначально используя для этого выпуск акций, а затем расширив финансирование за счет привилегированных бумаг под брендом Digital Credit.
Документ от 29 июня включает новые явные инструменты для оптимизации обязательств и выборочной монетизации активов — с сохранением долгосрочной стратегии хранения биткоина.
Сочетание защищенного денежного резерва, ограничений на продажу активов и права на обратный выкуп дало компании гибкие механизмы для корректировки структуры капитала в зависимости от ситуации на рынке — без необходимости сразу проводить новые выпуски акций.
Что дальше
Компания обещает раскрывать информацию о крупных сделках по монетизации активов и изменениях баланса в стандартных отчетах 8-K.
Участники рынка будут внимательно следить за ходом обратного выкупа и любыми корректировками дивидендной ставки по $STRC в ближайшие месяцы.
Этот новый порядок позволяет структурированно управлять обязательствами, привязанными к биткоину, и при этом сохранять основную долю криптоактивов в казначействе.
The post MicroStrategy меняет подход к биткоину – теперь компания будет управлять активами как институциональные инвесторы appeared first on BeInCrypto.