MicroStrategy меняет подход к биткоину – теперь компания будет управлять активами как институциональные инвесторы

<p>MicroStrategy объявила о запуске Digital Credit Capital Framework 29 июня 2026 года — эта инициатива позволяет компании использовать биткоин как гибкий инструмент для управления капиталом, а не только держать его на балансе.</p>

<p>В рамках плана предусмотрена программа монетизации биткоина на $1,25 млрд, а также разрешение на обратный выкуп ценных бумаг собственных выпусков и акций на сумму до $2 млрд. Такой подход меняет устоявшуюся стратегию управления биткоин-резервами и связанными обязательствами. После новостей котировки акций MSTR выросли почти на 7% на премаркете.</p>

<figure class="wp-block-image size-full is-resized"><img alt="Торги акциями MicroStrategy на премаркете" class="wp-image-844199" src="https://assets.beincrypto.com/img/pm7dXoA8aYdpMEdsSjkNmKSW8RA=/smart/d4534e7da5724854ae1e91efb118b737" style="width: 820px; height: auto;" /><figcaption class="wp-element-caption">Торги акциями MicroStrategy на премаркете. Источник: <a href="https://www.google.com/search?q=MSTR&oq=MSTR&gs_lcrp=EgZjaHJvbWUyBggAEEUYOTIHCAEQABiABDIGCAIQRRg7MgcIAxAAGIAEMgcIBBAAGIAEMgYIBRBFGDwyBggGEEUYPTIGCAcQRRg80gEHNzk5ajBqN6gCALACAA&sourceid=chrome&ie=UTF-8" rel="noreferrer noopener nofollow" target="_blank">Google Finance</a></figcaption></figure>

<h2 class="bic-gutenberg-heading wp-heading wp-block-heading" id="h-microstrategy-shifts-to-bitcoin-capital-manager-with-1-25-billion-monetization-plan">MicroStrategy переходит к функции биткоин-менеджера с программой монетизации на $1,25 млрд</h2>

<p>По данным MicroStrategy, по состоянию на 28 июня 2026 года долларовый резерв компании увеличился до $2,55 млрд. Эти средства можно использовать только для выплаты дивидендов по привилегированным акциям и покрытия процентных расходов — согласно политике совета директоров резерв должен покрывать как минимум 12 месяцев таких обязательств.</p>

<p>На текущем уровне обязательств примерно $1,76 млрд в год резерв обеспечивает покрытие выплат почти на 17,4 месяца.</p>

<p>В компании отметили, что пополнять резерв можно или за счет программы монетизации, или через привлечение капитала на рынке — в зависимости от ситуации.</p>

<blockquote class="max-w-xl text-4.5 border-l-2 border-blue-600 pl-11 mb-9 select-all [&_p]:!mb-0 wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow">
<p>«В компании намерены сохранять взвешенный подход к выпуску акций MSTR, особенно когда бумаги торгуются близко к 1x mNAV», — говорится в сообщении.</p>
</blockquote>

<p><a href="https://go.beincrypto.com/beincrypto-X" rel="noreferrer noopener" target="_blank">Следите за нами в X</a>, чтобы узнавать новости первыми</p>

<h2 class="bic-gutenberg-heading wp-heading wp-block-heading" id="h-monetization-and-repurchase-tools">Инструменты монетизации и обратного выкупа</h2>

<p>Совет директоров одобрил программу монетизации биткоина — компания сможет продавать биткоины на сумму до $1,25 млрд для формирования или пополнения долларового резерва.</p>

<p>В отдельных случаях выручка от продаж может также направляться на выплату дивидендов и процентов либо на обратный выкуп, если руководство посчитает это более выгодным по сравнению с новым выпуском акций.</p>

<p>Кроме того, одобрены программы обратного выкупа: до $1 млрд на выкуп Digital Credit preferred securities (привилегированных бумаг) и еще до $1 млрд — на выкуп обыкновенных акций класса A.</p>

<p>Эти программы запускаются во время рыночных потрясений и не используют средства из долларового резерва.</p>

<figure class="wp-block-embed is-type-rich is-provider-x wp-block-embed-x"><div class="wp-block-embed__wrapper">
<blockquote class="twitter-tweet"><p dir="ltr" lang="en">Strategy announces a Digital Credit Capital Framework designed to strengthen Digital Credit, enhance liquidity, preserve long-term Bitcoin exposure, and support long-term value creation. <a href="https://x.com/search?q=%24MSTR&src=ctag&ref_src=twsrc%5Etfw">$MSTR</a> <a href="https://x.com/search?q=%24STRC&src=ctag&ref_src=twsrc%5Etfw">$STRC</a> <a href="https://t.co/AUoUCtem53">https://t.co/AUoUCtem53</a></p>— Michael Saylor (@saylor) <a href="https://x.com/saylor/status/2071565162377568377?ref_src=twsrc%5Etfw">June 29, 2026</a></blockquote>
</div></figure>

<h2 class="bic-gutenberg-heading wp-heading wp-block-heading" id="h-dividend-adjustment-and-issuance-discipline">Корректировка дивидендов и политика выпусков</h2>

<p>MicroStrategy повысила базовую ставку дивидендов по своим бессрочным привилегированным акциям с плавающей ставкой серии A до 12,00%. Новая ставка начнет действовать для дат фиксации реестра с 1 июля 2026 года.</p>

<p>Руководство компании планирует каждый месяц пересматривать эту ставку — задача поддерживать торговлю акций поблизости от номинальных $100.</p>

<p>Также в компании заявили о более взвешенном подходе к эмиссии обыкновенных акций, особенно когда их цена приближается или опускается ниже скорректированной чистой стоимости активов в 1 раз.</p>

<h2 class="bic-gutenberg-heading wp-heading wp-block-heading" id="h-structural-shift-in-capital-management">Изменение подхода к управлению капиталом</h2>

<p>Несколько лет назад компания построила свою стратегию инвестирования в биткоин, изначально используя для этого выпуск акций, а затем расширив финансирование за счет привилегированных бумаг под брендом Digital Credit.</p>

<p>Документ от 29 июня включает новые явные инструменты для оптимизации обязательств и выборочной монетизации активов — с сохранением долгосрочной стратегии хранения биткоина.</p>

<p>Сочетание защищенного денежного резерва, ограничений на продажу активов и права на обратный выкуп дало компании гибкие механизмы для корректировки структуры капитала в зависимости от ситуации на рынке — без необходимости сразу проводить новые выпуски акций.</p>

<h2 class="bic-gutenberg-heading wp-heading wp-block-heading" id="h-what-s-next">Что дальше</h2>

<p>Компания обещает раскрывать информацию о крупных сделках по монетизации активов и изменениях баланса в стандартных отчетах 8-K.</p>

<p>Участники рынка будут внимательно следить за ходом обратного выкупа и любыми корректировками дивидендной ставки по $STRC в ближайшие месяцы.</p>

<p>Этот новый порядок позволяет структурированно управлять обязательствами, привязанными к биткоину, и при этом сохранять основную долю криптоактивов в казначействе.</p>
<p>The post <a href="https://ru.beincrypto.com/microstrategy-bitcoin-plan-upravleniya-kapitalom/">MicroStrategy меняет подход к биткоину – теперь компания будет управлять активами как институциональные инвесторы</a> appeared first on <a href="https://ru.beincrypto.com">BeInCrypto</a>.</p>