Доля спекулянтов упала до 27,6% — дно биткоина может быть близко
Аналитик CryptoQuant Crazzyblockk заявил, что показатель реализованного доминирования биткоина указывает на перезагрузку рынка. По его данным, доля краткосрочных держателей в реализованном капитале упала до 27,6%, что «помещает биткоин в историческую зону недооценки».
Crazzyblockk пояснил, что метрика отслеживает, где сосредоточен реализованный капитал — у краткосрочных держателей (STH, монеты моложе 6 месяцев) или у долгосрочных (LTH, монеты старше 6 месяцев). Это показывает, что контролирует рынок: спекуляции или убежденность инвесторов.
Хотите еще эксклюзивных новостей и аналитики? Подписывайтесь на наш телеграм-канал, обсуждайте новости и делитесь мнениями о последних событиях рынка в чате!
Как формируются вершины и дно
По словам эксперта, вершины биткоина исторически образуются, когда в реализованном капитале доминируют краткосрочные держатели. В фазах эйфории на рынок заходят агрессивные покупатели, старые монеты перераспределяются по более высоким ценам, а спекулятивный капитал достигает экстремальных уровней. Такая структура наблюдалась на пиках циклов 2013, 2017 и 2021 годов.
Медвежьи рынки запускают обратный процесс. Краткосрочные держатели фиксируют убытки, их доминирование снижается, а капитал смещается к долгосрочным держателям с более крепкой убежденностью и более низкими ценами покупки.
Crazzyblockk выделил три статистические зоны. Значение выше 94,8% означает крайнее спекулятивное доминирование (верхние 10% наблюдений), около 50% — историческое равновесие, а ниже 28,7% — зону недооценки (нижние 10%), где большую часть реализованного капитала контролируют долгосрочные держатели.
Что показывают текущие данные
По оценке аналитика, нынешнее значение в 27,6% помещает биткоин внутрь зоны недооценки. Такая структура, по его словам, ближе к прошлым фазам накопления, чем к вершинам циклов.
Однако Crazzyblockk подчеркнул, что исторические минимумы формируются как процесс. В прошлые циклы доминирование краткосрочных держателей продолжало снижаться по мере того, как все больше менее устойчивых участников капитулировали перед восстановлением.
По его словам, данные говорят о том, что спекуляция уже в значительной степени вымыта из рынка, долгосрочные держатели возвращают контроль, а биткоин приближается к структуре, исторически связанной с крупными циклическими низами. Остается лишь риск того, что перед новым циклом накопления потребуется еще одна фаза капитуляции.