Индекс риска биткоина растет, но остается ниже прошлых пиков

<p><strong>Аналитик CryptoQuant Zizcrypto заявил, что индекс риска биткоина продолжает увеличиваться из зоны низкого риска и теперь смещается в сторону среднего диапазона. По его данным, показатель поднялся выше своей 90-дневной средней.</strong></p>

<p>Zizcrypto пояснил, что метрика рассчитывается как отношение Delta Cap к рыночной капитализации с поправкой на масштабирующий коэффициент. Delta Cap — это разница между двумя моделями оценки сети: реализованной капитализацией (стоимостью всех монет по цене их последнего перемещения) и усредненной капитализацией за всю историю. Проще говоря, индекс показывает размер Delta Cap относительно общей капитализации биткоина.</p>

<section class="c-bic-highlighted-text mb-8 md:mb-12 " id="block_6a400c0016a14">
<div class="flex items-center gap-5 px-5 py-4 rounded-xl bg-grey-50 text-dark-grey-700">
<svg class="min-w-5 h-5 text-blue-600" fill="none" height="28" viewBox="0 0 28 28" width="28" xmlns="http://www.w3.org/2000/svg"><path d="m11.195 26.6 1.4-9.8h-4.9c-.812 0-.798-.448-.532-.924.266-.476.07-.112.098-.168L16.795 1.4l-1.4 9.8h4.9c.686 0 .784.462.658.714l-.098.21-9.66 14.476Z" fill="currentColor"></path></svg>
<div class="bic-block-highlighted-paragraph-content p3 p3--ns [&_p:last-child]:!mb-0 [&_p]:!leading-6 [&_p]:!font-body [&_p]:!text-4 [&_a]:!text-blue-600">
<p><strong><em>Хотите еще эксклюзивных новостей и аналитики? Подписывайтесь на наш</em></strong><a href="https://t.me/beincrypto_trading"><strong><em> телеграм-канал</em></strong></a><strong><em>, обсуждайте новости и делитесь мнениями о последних событиях рынка в чате!</em></strong></p>

</div>
</div>
</section>

<h2 class="bic-gutenberg-heading wp-heading wp-block-heading" id="h-о-чем-говорит-рост-индекса">О чем говорит рост индекса</h2>

<p><a href="https://cryptoquant.com/insights/quicktake/6a3fd64c718c636ace57aefc-BTC-Risk-Index-Rises-as-Historical-Peaks-Compress" rel="noreferrer noopener nofollow" target="_blank">По словам аналитика</a>, это важно, потому что биткоин больше не находится в той же зоне низкого риска, что в начале цикла. Выход выше 90-дневной средней, по его оценке, указывает на усиление импульса риска, а не просто на краткосрочный всплеск.</p>

<p>Zizcrypto привел исторические сравнения. По его данным, во время крупных фаз перезагрузки рынка индекс достигал более высоких значений: около 4,20 у минимума января 2015 года, около 4,39 у минимума декабря 2018 года и примерно 3,37–3,40 в стрессовые периоды июня и ноября 2022 года.</p>

<figure class="wp-block-image size-full"><img alt="График индекса риска биткоина и средней цены" class="wp-image-383296" src="https://assets.beincrypto.com/img/1KAk19U5EKlGlO_34hWdyhZhaPM=/smart/506dad935e624a2a865b223e331198db" /><figcaption class="wp-element-caption">Индекс риска биткоина и его 90-дневная средняя в сопоставлении со средней ценой. Источник: <a href="https://cryptoquant.com/insights/quicktake/6a3fd64c718c636ace57aefc-BTC-Risk-Index-Rises-as-Historical-Peaks-Compress" rel="noreferrer noopener nofollow" target="_blank">Zizcrypto</a></figcaption></figure>

<p>Аналитик отметил важный нюанс: с 2018 года крупные пики индекса риска формируют все более низкие максимумы. Поскольку показатель нормализуется по рыночной капитализации, фиксированные исторические пороги нельзя трактовать механически по мере роста размера рынка.</p>

<h2 class="bic-gutenberg-heading wp-heading wp-block-heading" id="h-что-это-значит-сейчас">Что это значит сейчас</h2>

<p>Чтобы понять сигнал, важно, что отражает Delta Cap. Чем выше отношение показателя к рыночной капитализации, тем дороже рынок относительно «справедливой» исторической базы — и тем больше пространства для коррекции.</p>

<p>Сейчас, по оценке Zizcrypto, индекс лишь покинул зону низкого риска и вошел в средний диапазон. Это означает, что биткоин уже не такой дешевый по этой метрике, но и не находится в зоне перегрева, после которой обычно начинались крупные обвалы. Прошлые рыночные минимумы формировались, наоборот, при экстремально высоких значениях индекса — именно они отмечали точки разворота вверх.</p>

<p>Практический смысл в том, что запас для движения вниз пока сохраняется. Поскольку максимумы индекса с каждым циклом снижаются, ориентироваться на прежние пороги в 4,0–4,4 не стоит — текущий разворот может произойти при заметно более низком значении. Само по себе превышение 90-дневной средней эксперт трактует как сигнал растущего риска, а не как метку достигнутого дна.</p>