Слабость биткоина: сеть растет, а тепловая карта CryptoQuant медвежья
В компании XWIN Research Japan заявили, что коррекция цены биткоина привлекла большое внимание, но базовая структура рынка остается хрупкой. По данным компании, свежая тепловая карта CryptoQuant показывает, что большинство индикаторов сигнализируют о медвежьем настрое.
Этот инструмент объединяет в единую систему показатели оценки стоимости, поведения инвесторов, ликвидности, технического анализа и настроений рынка. В XWIN Research отметили, что сейчас о медвежьем сигнале говорят MVRV Z-Score, Thermocap Multiple, индекс прибыли и убытка, скорректированный SOPR, видимый спрос, недельный RSI, Pi Cycle Top и коэффициент Майера.
Хотите еще эксклюзивных новостей и аналитики? Подписывайтесь на наш телеграм-канал, обсуждайте новости и делитесь мнениями о последних событиях рынка в чате!
Сеть растет, а цена не реагирует
Примечательно, что сама активность сети при этом улучшается. По данным XWIN Research, число активных адресов, количество транзакций и загрузка сети биткоина показали признаки восстановления. Исторически усиление сетевой активности часто предшествовало росту цены.
Однако рынок ведет себя иначе. В компании считают, что биткоин столкнулся с проблемой спроса, а не сети. Видимый показатель остается слабым, индикатор SOPR указывает на продолжающееся давление фиксации прибыли, а метрики оценки стоимости показывают, что инвесторы все еще с трудом возвращают уверенность после недавней медвежьей коррекции.
В XWIN Research заявили, что эпоха биржевых фондов изменила и сам подход к анализу биткоина. По оценке компании, одних ончейн-данных уже недостаточно. Теперь решающую роль в определении направления цены играют потоки институционального капитала, спрос на ETF, ликвидность стейблкоинов и биржевые данные.
Чего не хватает для нового ралли
С точки зрения аналитиков XWIN Research, ключевой вопрос больше не в том, используется ли биткоин, — это ведь очевидно. По оценке компании, реальный вопрос в том, приходит ли на рынок новый капитал.
В XWIN Research назвали три условия для разворота: ускорение притока в ETF, рост ликвидности стейблкоинов и возвращение видимого спроса. Пока этого не произойдет, биткоин может и дальше испытывать давление. Активность сети при этом продолжает расти, но одного этого фактора недостаточно.
Тепловая карта посылает четкий сигнал. В XWIN Research резюмировали: инфраструктура биткоина укрепляется, но ликвидность пока не вернулась. Для следующего крупного ралли понадобится и то, и другое.