Ставки на рост биткоина на $8,6 млрд сгорят в пятницу: крупнейшая экспирация года

<p><strong>В пятницу утром истекают опционы на биткоин общим объемом $10,6 млрд — это крупнейшая экспирация в 2026 году. Около 80% из них, или $8,6 млрд, приходится на ставки трейдеров на повышение цены, которые на момент расчета окажутся убыточными и не принесут владельцам ничего.</strong></p>

<p><a href="https://x.com/coinbureau/status/2070001539494912019" rel="noreferrer noopener nofollow" target="_blank">Расчет пройдет на бирже Deribit </a>в пятницу в 11:00 по МСК. Основной вопрос сейчас в том, подтянется ли хоть немного цена биткоина к отметке $74 000 — уровню так называемой максимальной боли, при котором убытки держателей опционов максимальны.</p>

<section class="c-bic-highlighted-text mb-8 md:mb-12 " id="block_6a3cfcf98d22a">
<div class="flex items-center gap-5 px-5 py-4 rounded-xl bg-grey-50 text-dark-grey-700">
<svg class="min-w-5 h-5 text-blue-600" fill="none" height="28" viewBox="0 0 28 28" width="28" xmlns="http://www.w3.org/2000/svg"><path d="m11.195 26.6 1.4-9.8h-4.9c-.812 0-.798-.448-.532-.924.266-.476.07-.112.098-.168L16.795 1.4l-1.4 9.8h4.9c.686 0 .784.462.658.714l-.098.21-9.66 14.476Z" fill="currentColor"></path></svg>
<div class="bic-block-highlighted-paragraph-content p3 p3--ns [&_p:last-child]:!mb-0 [&_p]:!leading-6 [&_p]:!font-body [&_p]:!text-4 [&_a]:!text-blue-600">
<p><strong><em>Хотите еще эксклюзивных новостей и аналитики? Подписывайтесь на наш</em></strong><a href="https://t.me/beincrypto_trading"><strong><em> телеграм-канал</em></strong></a><strong><em>, обсуждайте новости и делитесь мнениями о последних событиях рынка в чате!</em></strong></p>

</div>
</div>
</section>

<h2 class="bic-gutenberg-heading wp-heading wp-block-heading" id="h-почему-обесценятся-ставки-на-рост">Почему обесценятся ставки на рост</h2>

<p><a href="https://x.com/shanaka86/status/2070033399780106661" rel="noreferrer noopener nofollow" target="_blank">На рынке открыто 87 000 опционов </a>на покупку (контрактов, дающих право купить биткоин по заранее оговоренной цене, то есть ставок на рост) против 76 241 на продажу. Перевес в сторону опционов на покупку показывает, что убыточными оказались прежде всего ставки на повышение цены.</p>

<figure class="wp-block-image size-full"><img alt="График открытого интереса по опционам биткоина с уровнем максимальной боли" class="wp-image-382868" src="https://assets.beincrypto.com/img/9M0ADYEh8LRJnfxDKdHP64Qk1Zs=/smart/377bac64505b46c8b6b64ff1cad3ba99" /><figcaption class="wp-element-caption">Распределение открытого интереса по опционам биткоина: колл-опционы (на покупку), пут-опционы (на продажу) и уровень максимальной боли. Источник: <a href="https://x.com/coinbureau/status/2070001539494912019/photo/1" rel="noreferrer noopener nofollow" target="_blank">Coin Bureau</a></figcaption></figure>

<p>Несколько месяцев назад, когда биткоин держался около $70 000, трейдеры активно покупали опционы со страйком $80 000 и выше, рассчитывая на дальнейший рост. За это право они платили реальную премию.</p>

<p>В июне ситуация изменилась. Снижение на 11% утянуло цену биткоина к $63 000, и те уровни оказались недостижимы. В результате опционы на покупку по $80 000 теряют ценность и при расчете в пятницу истекут без выплаты.</p>

<p>Надежда держателей таких контрактов связана с эффектом максимальной боли. Его механизм реален: дилеры, продавшие опционы, балансируют свои риски через сделки на спотовом рынке, и этот поток способен подтягивать цену к уровням с наибольшим числом контрактов.</p>

<h2 class="bic-gutenberg-heading wp-heading wp-block-heading" id="h-рынок-балансирует-на-грани">Рынок балансирует на грани</h2>

<p>Однако расположение ключевых уровней работает против покупателей. Отметка максимальной боли в $74 000 находится на 15% выше текущей цены, а самое плотное скопление опционов на покупку приходится на $80 000 с открытым интересом в $406 млн. Этот уровень одновременно служит потолком, который ограничивает возможный рост.</p>

<p>Уязвимы и те, кто ставит на падение. На страйке $60 000 сосредоточено $450 млн открытого интереса по опционам на продажу. Если выходящие в четверг данные по инфляции окажутся высокими и цена пробьет этот уровень, дилеры начнут перестраивать хеджирование вниз, и поддержка может быстро рухнуть.</p>

<p>Похожий сценарий уже разворачивался в марте, когда экспирация на $14 млрд превратила умеренное снижение в обвал к $66 000. Поэтому исход во многом зависит от инфляционной статистики: слабые данные способны вызвать отскок, который упрется в уровень $80 000, а сильные — пробить $60 000 и усилить падение.</p>

<p>Если отвлечься от краткосрочных колебаний, общая картина выглядит сдержанно. Крупнейшая экспирация опционов в 2026 году не создает условий для нового ралли, а скорее подводит черту под ожиданиями продолжения бычьего рынка.</p>