Какие криптовалюты покупать и игнорировать: оценки Grayscale

<p><strong>Аналитик 2xnmore разобрал отчет Grayscale и заявил, что компания фактически указала институциональным инвесторам, какие токены покупать в 2026 году, а какие — полностью игнорировать. По его оценке, разница между этими двумя списками определяет судьбу портфелей в этом году сильнее, чем любой ценовой график.</strong></p>

<p><a href="https://x.com/2xnmore/status/2069473309771669769" rel="noreferrer noopener nofollow" target="_blank">По мнению аналитика</a>, главный структурный сдвиг отчета — конец привычного четырехлетнего цикла. Он отметил, что в прошлые бычьи рынки цена биткоина за год вырастала минимум на 1000%, тогда как в текущем цикле максимальный годовой прирост составил около 240%. Это не разочарование, а смена состава покупателей: погоню розницы за импульсом сменило устойчивое накопление институционалов через биржевые продукты (ETP).</p>

<section class="c-bic-highlighted-text mb-8 md:mb-12 " id="block_6a3b9fcecb88a">
<div class="flex items-center gap-5 px-5 py-4 rounded-xl bg-grey-50 text-dark-grey-700">
<svg class="min-w-5 h-5 text-blue-600" fill="none" height="28" viewBox="0 0 28 28" width="28" xmlns="http://www.w3.org/2000/svg"><path d="m11.195 26.6 1.4-9.8h-4.9c-.812 0-.798-.448-.532-.924.266-.476.07-.112.098-.168L16.795 1.4l-1.4 9.8h4.9c.686 0 .784.462.658.714l-.098.21-9.66 14.476Z" fill="currentColor"></path></svg>
<div class="bic-block-highlighted-paragraph-content p3 p3--ns [&_p:last-child]:!mb-0 [&_p]:!leading-6 [&_p]:!font-body [&_p]:!text-4 [&_a]:!text-blue-600">
<p><strong><em>Хотите еще эксклюзивных новостей и аналитики? Подписывайтесь на наш</em></strong><a href="https://t.me/beincrypto_trading"><strong><em> телеграм-канал</em></strong></a><strong><em>, обсуждайте новости и делитесь мнениями о последних событиях рынка в чате!</em></strong></p>

</div>
</div>
</section>

<h2 class="bic-gutenberg-heading wp-heading wp-block-heading" id="h-макрокартина-и-десять-тем-для-институционалов">Макрокартина и десять тем для институционалов</h2>

<p>Аналитик передал макротезис Grayscale так: за пятнадцать лет криптовалюта превратилась из одного актива с капитализацией $1 млн в класс активов на $3 трлн, оказавшийся на пересечении двух мощнейших сил — обесценивания фиатных валют и регуляторной ясности. </p>

<p>Исследователь напомнил, что 20-миллионный биткоин был добыт в марте 2026 года, а график эмиссии остается прозрачным и неподвластным политическому давлению. По его словам, с момента запуска спотовых биткоин-ETF в январе 2024 года мировые криптовалютные ETP привлекли $87 млрд чистого притока, а среди инвесторов уже значатся Harvard Management Company и эмиратский суверенный фонд Mubadala.</p>

<p>Первые темы аналитик перечислил так. Главная — обесценивание доллара, где ключевыми активами выступают BTC и ETH. Вторая — регуляторная ясность: принятый в 2025 году GENIUS Act и продвигающийся в 2026 году CLARITY Act снимают барьеры для институционального капитала. Третья — стейблкоины, объем которых достиг $300 млрд при среднемесячном обороте $1,1 трлн (активы ETH, SOL, TRX, BNB, LINK). Четвертая — токенизация активов, которая сейчас занимает 0,01% мировой капитализации акций и облигаций, но к 2030 году, по ожиданиям Grayscale, вырастет в тысячу раз (LINK, ETH, SOL, AVAX).</p>

<p>Пятой темой аналитик назвал приватность: по мере выхода блокчейна в массы инфраструктура конфиденциальности становится критичной (ZEC, AZTEC, RAIL). Шестая тема — децентрализация ИИ как ответ на централизацию. </p>

<blockquote class="max-w-xl text-4.5 border-l-2 border-blue-600 pl-11 mb-9 select-all [&_p]:!mb-0 wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow">
<p>По словам аналитика, Grayscale прямо указывает, что ИИ-системы концентрируются вокруг нескольких доминирующих компаний, а децентрализованные платформы вроде Bittensor снижают зависимость от них. Также им назван токен TAO, а к теме отнесены IP, NEAR и WORLD. Аналитик подчеркнул, что недавнее отключение властями США мощнейшей централизованной ИИ-модели Claude стало сильнейшим практическим подтверждением тезиса.</p>
</blockquote>

<p>Седьмая тема — ускорение DeFi во главе с кредитованием, где лидируют Aave, Morpho и Maple, а Hyperliquid соперничает по объемам с крупнейшими биржами (AAVE, HYPE, UNI, MAPLE, LINK). Восьмая — инфраструктура нового поколения: Sui, Monad, MegaETH и Near, причем Sui обрабатывает транзакции менее чем за секунду при стоимости $0,008 (SUI, MON, NEAR). </p>

<p>Девятая — устойчивая выручка, где главным фундаментальным показателем Grayscale называет комиссии за транзакции (SOL, ETH, BNB, HYPE, TRX). Десятая — стейкинг после разъяснений SEC и IRS (LDO, JTO).</p>

<h2 class="bic-gutenberg-heading wp-heading wp-block-heading" id="h-что-игнорировать-и-главный-вывод-отчета">Что игнорировать и главный вывод отчета</h2>

<p>Аналитик отдельно выделил две темы, которые, по оценке Grayscale, не стоит переоценивать. Первая — квантовые вычисления: он отметил, что консенсус экспертов относит появление квантового компьютера, способного взломать криптографию биткоина, к 2030 году в самом раннем случае, поэтому на цену в 2026 году это влиять не будет.</p>

<p>Вторая отвлекающая тема — цифровые корпоративные казны (DAT). По словам аналитика, их премии сжались почти до уровня чистой стоимости активов, а большинство таких структур не имеют достаточного плеча, чтобы стать вынужденными продавцами. Они остаются постоянной частью ландшафта, но не определяют движение рынка ни в одну, ни в другую сторону.</p>

<p>Самым важным аналитик назвал тезис, который Grayscale оставила на финал: криптовалюта входит в новую эпоху, и не каждый токен успешно перейдет в нее. По его словам, институциональная эра поднимает барьеры для массового успеха — проектам придется выполнять требования регистрации и раскрытия, чтобы получить доступ к регулируемым биржам, а инвесторы будут игнорировать токены без внятного применения независимо от их капитализации.</p>

<p>По оценке аналитика, разрыв между активами с доступом к регулируемым площадкам и институциональному капиталу и теми, у кого его нет, будет заметно расширяться в течение 2026 года. </p>

<p>Выживут проекты с реальными сценариями использования, устойчивой выручкой, регуляторным доступом и инфраструктурой, которую институционалы могут моделировать и в которую уверенно вкладываются.</p>