Goldman Sachs: рынку грозит коррекция на $165 млрд

<p><strong>Крупнейшие мировые хедж-фонды накопили рекордный за последние годы объем заемного капитала. <a href="https://x.com/unusual_whales/status/2068786280893174214" rel="noreferrer noopener nofollow" target="_blank">Аналитики JPMorgan предупреждают</a>, что масштабная перетасовка портфелей в конце квартала способна спровоцировать массовый сброс ценных бумаг на сумму до $165 млрд. Такая ситуация значительно повышает риски резких колебаний стоимости перегретых технологических гигантов.</strong></p>

<p>Подобные тревожные прогнозы одновременно озвучили ведущие игроки финансового сектора в лице Goldman Sachs и JPMorgan. Представители обоих банков видят общую серьезную угрозу. Избыточное кредитное плечо вкупе с высокой концентрацией инвесторских ставок неизбежно усилит падение рынка при запуске механических продаж.</p>

<section class="c-bic-highlighted-text mb-8 md:mb-12 " id="block_6a38d5260ae4c">
<div class="flex items-center gap-5 px-5 py-4 rounded-xl bg-grey-50 text-dark-grey-700">
<svg class="min-w-5 h-5 text-blue-600" fill="none" height="28" viewBox="0 0 28 28" width="28" xmlns="http://www.w3.org/2000/svg"><path d="m11.195 26.6 1.4-9.8h-4.9c-.812 0-.798-.448-.532-.924.266-.476.07-.112.098-.168L16.795 1.4l-1.4 9.8h4.9c.686 0 .784.462.658.714l-.098.21-9.66 14.476Z" fill="currentColor"></path></svg>
<div class="bic-block-highlighted-paragraph-content p3 p3--ns [&_p:last-child]:!mb-0 [&_p]:!leading-6 [&_p]:!font-body [&_p]:!text-4 [&_a]:!text-blue-600">
<p><strong><em>Хотите еще эксклюзивных новостей и аналитики? Подписывайтесь на наш</em></strong><a href="https://t.me/beincrypto_trading"><strong><em> телеграм-канал</em></strong></a><strong><em>, обсуждайте новости и делитесь мнениями о последних событиях рынка <a href="https://t.me/beincrypto_ru/1" rel="noopener" target="_blank">в чате</a>!</em></strong></p>

</div>
</div>
</section>

<h2 class="bic-gutenberg-heading wp-heading wp-block-heading" id="h-рост-кредитного-плеча-в-перегретых-ai-сделках">Рост кредитного плеча в перегретых AI-сделках</h2>

<p>По данным подразделения Goldman Sachs по работе с фондами, кредитное плечо в индустрии растет уже больше года. Как сообщает <a href="https://www.investing.com/news/economy-news/hedge-fund-leverage-reaches-fiveyear-high-buying-bank-stocks-goldman-sachs-says-4105124" rel="noreferrer noopener nofollow" target="_blank">Reuters</a>, в июне 2025 года совокупное кредитное плечо хедж-фондов достигло примерно 294% — максимум за последние пять лет.</p>

<p>В служебной записке трейдера Goldman Ли Копперсмита, которая разошлась в июне, сообщается: чистое кредитное плечо поднялось до максимальных за четыре года уровней.</p>

<p>Стратег JPMorgan Николаос Панигиртцоглу усилил тревогу. Он <a href="https://www.investing.com/news/stock-market-news/jpm-quants-say-the-risk-is-building-inside-the-most-crowded-trade-in-equities-4749677" rel="noreferrer noopener nofollow" target="_blank">отметил</a>, что ставки на сектора полупроводниковых компаний разогнаны до такой степени, что вероятность новых волн продаж заметно выросла.</p>

<p>Подобные шоковые сценарии по индикатору value-at-risk обычно реализуются в моменты выхода волатильности за рамки внутренних лимитов фондов. Из-за этого управляющие оказываются вынуждены экстренно ликвидировать позиции.</p>

<p>Команда аналитиков JPMorgan подготовила наглядное сравнение рыночных долей компаний:</p>

<figure class="overflow-x-auto wp-block-table"><table class="has-fixed-layout"><thead><tr class="border-grey-200 border-y bg-white [&_th]:bg-white"><td class="px-2.5 lg:px-4 py-2 lg:py-3.5 p5 p5--medium lg:p4 lg:p4--medium border-r border-white text-left"><strong>Показатель сравнения секторов рынка</strong></td><td class="px-2.5 lg:px-4 py-2 lg:py-3.5 p5 p5--medium lg:p4 lg:p4--medium border-r border-white text-left"><strong>Полупроводниковые компании</strong></td><td class="px-2.5 lg:px-4 py-2 lg:py-3.5 p5 p5--medium lg:p4 lg:p4--medium border-r border-white text-left"><strong>Семерка тех-гигантов</strong></td></tr></thead><tbody><tr class="border-grey-200 border-y bg-white [&_th]:bg-white"><td class="px-2.5 lg:px-4 py-2 lg:py-3.5 p5 p5--medium lg:p4 lg:p4--medium border-r border-white text-left">Превышение стоимости акций над долей выручки</td><td class="px-2.5 lg:px-4 py-2 lg:py-3.5 p5 p5--medium lg:p4 lg:p4--medium border-r border-white text-left">Более чем в 6 раз</td><td class="px-2.5 lg:px-4 py-2 lg:py-3.5 p5 p5--medium lg:p4 lg:p4--medium border-r border-white text-left">В 3 раза</td></tr></tbody></table></figure>

<p>Такая высокая концентрация капитала делает сектор искусственного интеллекта крайне уязвимым. Соответственно, любое локальное ухудшение настроений крупных игроков способно вызвать лавинообразную коррекцию.</p>

<h2 class="bic-gutenberg-heading wp-heading wp-block-heading" id="h-причины-и-последствия-ожидаемой-распродажи-на-165-млрд">Причины и последствия ожидаемой распродажи на $165 млрд</h2>

<p>Главный триггер сейчас — механика квартальных ребалансировок. По расчетам JPMorgan, в последние дни июня институциональные игроки могут продать до $165 млрд акций, чтобы скорректировать портфели после удачного ралли.</p>

<p><a href="https://www.cnbc.com/2024/03/19/japan-pension-fund-explores-bitcoin-as-an-investment.html" rel="noreferrer noopener nofollow" target="_blank">Японский пенсионный фонд GPIF с активами на $1,9 трлн</a> — крупнейший продавец, на его счету около $60 млрд.</p>

<p>Пенсионные фонды в США, по прогнозам, сбросят еще $55 млрд. Структуры в Норвегии и Швейцарии добавят к этой сумме еще несколько десятков миллиардов, а примерно $15 млрд компенсируют фонды сбалансированных инвестиций.</p>

<p>Мировые площадки встречают грядущее давление в состоянии повышенного нервного напряжения. Новый председатель ФРС Кевин Уорш по итогам июньского заседания сохранил текущие параметры денежной политики. Тем не менее глава ведомства открыто допустил возможность нового раунда ужесточения до конца года.</p>

<p>Жесткая позиция Федеральной резервной системы быстро охладила надежды инвесторов на скорое смягчение условий. Безусловно, данный фактор спровоцировал дополнительный виток турбулентности на биржах.</p>

<h2 class="bic-gutenberg-heading wp-heading wp-block-heading" id="h-что-это-значит-для-биткоина">Что это значит для биткоина</h2>

<p>Общая уязвимость традиционного финансового сектора закономерно затронула и флагманский криптоактив. Аналитики JPMorgan фиксируют, что хешрейт блокчейна стал намного сильнее зависеть от рыночных котировок монеты.</p>

<p>Явление прямо указывает на опасную тенденцию. Сейчас многие майнеры работают на грани окупаемости оборудования, что усиливает общую нестабильность цифрового сегмента.</p>

<p>Биткоин удерживает позиции в районе $64 100 при капитализации около $1,29 трлн. За последние недели монета неоднократно корректировалась к нижней границе психологического диапазона $60 000.</p>

<figure class="wp-block-image size-full"><img alt="Динамика цены биткоина" class="wp-image-382054" src="https://assets.beincrypto.com/img/Ztq7ZXh0layhA3100_goP3lu2Xc=/smart/d1a3fd829036430fa92890b8d7975eed" /><figcaption class="wp-element-caption">Динамика цены биткоина. Источник: <a href="https://beincrypto.com/price/bitcoin/" rel="noreferrer noopener" target="_blank">BeInCrypto</a></figcaption></figure>

<p>Криптовалюта сейчас ведет себя подобно высоковолатильной технологической акции, полностью утратив свойства защитной гавани. Курс устремился вниз на фоне жесткой риторики FOMC и неоднозначных квартальных отчетов лидеров сферы искусственного интеллекта.</p>

<p>Если волна институциональных распродаж совпадет с кризисом чрезмерного кредитного плеча, финансовый шторм заметно усилится к концу календарного месяца.</p>

<p>Способность покупателей поглотить столь мощные объемы капитала определит дальнейший вектор движения акций и криптовалют на ближайшие недели.</p>

<p><a href="https://www.youtube.com/@BeInCryptoRU" rel="noreferrer noopener" target="_blank"><em><strong>Подписывайтесь на наш YouTube-канал, чтобы смотреть мнения экспертов и журналистов.</strong></em></a></p>

</div></figure>
<p>The post <a href="https://ru.beincrypto.com/165-milliardov-prodazha-aktsiy-goldman-rynok/">Goldman Sachs: рынку грозит коррекция на $165 млрд</a> appeared first on <a href="https://ru.beincrypto.com">BeInCrypto</a>.</p>