Макглоун и Далио: рынки США перегреты — что ждет биткоин

<p><strong>Сразу два известных аналитика предупреждают о рисках для переоцененных американских рынков. Стратег Bloomberg Intelligence Майк Макглоун говорит о возможном «развороте раз в жизни», а основатель Bridgewater Рэй Далио прогнозирует отрицательную реальную доходность акций США на годы вперед. Оба сходятся в том, что рынки слишком перегреты.</strong></p>

<p>Их выводы дополняют друг друга: Макглоун смотрит на разворот через рыночные циклы и поведение биткоина (BTC), а Далио — через макроэкономику и опасную концентрацию капитала в ИИ-компаниях.</p>

<section class="c-bic-highlighted-text mb-8 md:mb-12 " id="block_6a379c04aa929">
<div class="flex items-center gap-5 px-5 py-4 rounded-xl bg-grey-50 text-dark-grey-700">
<svg class="min-w-5 h-5 text-blue-600" fill="none" height="28" viewBox="0 0 28 28" width="28" xmlns="http://www.w3.org/2000/svg"><path d="m11.195 26.6 1.4-9.8h-4.9c-.812 0-.798-.448-.532-.924.266-.476.07-.112.098-.168L16.795 1.4l-1.4 9.8h4.9c.686 0 .784.462.658.714l-.098.21-9.66 14.476Z" fill="currentColor"></path></svg>
<div class="bic-block-highlighted-paragraph-content p3 p3--ns [&_p:last-child]:!mb-0 [&_p]:!leading-6 [&_p]:!font-body [&_p]:!text-4 [&_a]:!text-blue-600">
<p><strong><em>Хотите еще эксклюзивных новостей и аналитики? Подписывайтесь на наш</em></strong><a href="https://t.me/beincrypto_trading"><strong><em> телеграм-канал</em></strong></a><strong><em>, обсуждайте новости и делитесь мнениями о последних событиях рынка в чате!</em></strong></p>

</div>
</div>
</section>

<h2 class="bic-gutenberg-heading wp-heading wp-block-heading" id="h-макглоун-домино-может-посыпаться">Макглоун: домино может посыпаться</h2>

<p>По мнению Макглоуна, рыночные «домино» уже начинают падать. Биткоин первым повел рынок вверх, а теперь первым обрушивается. Стратег обратил внимание на то, что соотношение гособлигаций США к золоту, похоже, нащупывает дно с сорокалетнего минимума. По его мнению, лето может оказаться неспокойным.</p>

<figure class="wp-block-image size-full is-resized"><img alt="График капитализации фондового рынка США к ВВП и цены биткоина" class="wp-image-381962" src="https://assets.beincrypto.com/img/-133cySNB9C6Na2hZINmcjuPrUQ=/smart/a4af941b669c4e63b07e2511550c8bf4" style="width: 823px; height: auto;" /><figcaption class="wp-element-caption">Капитализация рынка акций США к ВВП на историческом максимуме, биткоин у $63 785. Источник: <a href="https://x.com/mikemcglone11/status/2068413761631682819" rel="noreferrer noopener nofollow" target="_blank">Майк Макглоун</a></figcaption></figure>

<p>Исследователь подчеркнул: особенно показательны рыночные ожидания. Около 80% участников прогнозируют рост индекса S&P 500 по итогам года, тогда как для типичного года промежуточных выборов в США более вероятна просадка. Макглоун указывает, что капитализация фондового рынка США относительно ВВП сейчас самая высокая с 1928–1929 годов.</p>

<p>Стратег проводит параллель с 2008 годом, когда нефть сначала взлетела, а затем рухнула. По его оценке, недавний всплеск первичных размещений (IPO) напоминает запуск криптовалютных биржевых фондов (ETF) в 2024 году, который предшествовал пику рынка. Падающий биткоин, по его мнению, как раз и опережает этот будущий разворот.</p>

<h2 class="bic-gutenberg-heading wp-heading wp-block-heading" id="h-далио-концентрация-в-ии-опасна">Далио: концентрация в ИИ опасна</h2>

<p>Иную, но <a href="https://x.com/WuBlockchain/status/2068381504003334243" rel="noreferrer noopener nofollow" target="_blank">созвучную картину рисует Рэй Далио</a>. Он предупреждает, что рынки сейчас крайне сконцентрированы в небольшой группе крупных компаний, связанных с искусственным интеллектом. По его прогнозу, реальная доходность акций США может составить от −5% до −10% в год на горизонте 5–10 лет.</p>

<p>Далио оценивает ситуацию через концепцию «пяти сил»: долг и денежная политика, внутренняя политика, геополитика, природные явления и технологические перемены. По его словам, исторические технологические циклы обычно сопровождаются завышенными оценками, высокой волатильностью и неясными долгосрочными победителями.</p>

<p>Поэтому делать крупную ставку на узкую группу лидеров, по мнению Далио, рискованно. Он советует инвесторам избегать чрезмерной концентрации и вместо этого собирать хорошо диверсифицированные портфели, сбалансированные по риску. Такой подход улучшает результат в условиях высокой макроэкономической неопределенности.</p>

<p>Оба мнения связывает общая мысль: американские рынки перегреты, переоценены и держатся на чрезмерном оптимизме, будь то ставки на рост индекса или концентрация в ИИ-акциях. Для биткоина это несет двойной риск. С одной стороны, как самый чувствительный к ликвидности рисковый актив, он может первым падать при общем развороте. На что и указал Макглоун. </p>

<p>С другой стороны, если переоцененные акции действительно принесут отрицательную доходность, а инвесторы начнут искать диверсификацию, часть капитала со временем может перетечь в биткоин как в актив, слабо связанный с фондовым рынком.</p>