Goldman Sachs снизил прогноз по золоту до $4 900 из-за ФРС

<p><strong>Goldman Sachs понизил прогноз цены золота на конец года сразу на $500 — до $4 900 за унцию. Причина в том, что рынок все меньше верит в снижение ставок в 2026 году.</strong></p>

<p>Даже с поправкой на это банк по-прежнему ждет роста золота во второй половине года — но уже не такого сильного, как рассчитывал раньше. О пересмотре сообщили аналитики Goldman Sachs Лина Томас и Даан Стрейвен в исследовательской записке.</p>

<section class="c-bic-highlighted-text mb-8 md:mb-12 " id="block_6a354eb88737d">
<div class="flex items-center gap-5 px-5 py-4 rounded-xl bg-grey-50 text-dark-grey-700">
<svg class="min-w-5 h-5 text-blue-600" fill="none" height="28" viewBox="0 0 28 28" width="28" xmlns="http://www.w3.org/2000/svg"><path d="m11.195 26.6 1.4-9.8h-4.9c-.812 0-.798-.448-.532-.924.266-.476.07-.112.098-.168L16.795 1.4l-1.4 9.8h4.9c.686 0 .784.462.658.714l-.098.21-9.66 14.476Z" fill="currentColor"></path></svg>
<div class="bic-block-highlighted-paragraph-content p3 p3--ns [&_p:last-child]:!mb-0 [&_p]:!leading-6 [&_p]:!font-body [&_p]:!text-4 [&_a]:!text-blue-600">
<p><strong><em>Хотите еще эксклюзивных новостей и аналитики? Подписывайтесь на наш</em></strong><a href="https://t.me/beincrypto_trading"><strong><em> телеграм-канал</em></strong></a><strong><em>, обсуждайте новости и делитесь мнениями о последних событиях рынка в чате!</em></strong></p>

</div>
</div>
</section>

<figure class="wp-block-image size-full"><img alt="Динамика целевой цены золота с начала года" class="wp-image-381829" src="https://assets.beincrypto.com/img/sSC6eLnyTBFxNUtM-KXzZUyp4wQ=/smart/f5f87131a63f47e6901ac5a87f54bc26" /><figcaption class="wp-element-caption">Динамика целевой цены золота с начала года. Источник: <a href="https://www.tradingview.com/chart/GzHBn0lH/?symbol=OANDA%3AXAUUSD" rel="noreferrer noopener nofollow" target="_blank">TradingView</a></figcaption></figure>

<h2 class="bic-gutenberg-heading wp-heading wp-block-heading" id="h-почему-банк-снизил-прогноз-по-золоту">Почему банк снизил прогноз по золоту</h2>

<p>Главная причина пересмотра — слабеющий спрос на биржевые фонды, обеспеченные золотом. <a href="https://www.gold.org/goldhub/data/global-gold-backed-etf-holdings-and-flows" rel="noreferrer noopener nofollow" target="_blank">По данным</a> Всемирного совета по золоту, в мае инвесторы вывели из таких фондов по всему миру около $2 млрд.</p>

<p>Новый приток в мае показали <a href="https://twitter.com/KobeissiLetter/status/2067284216828559515" rel="noreferrer noopener nofollow" target="_blank">только европейские фонды</a>. Азиатские за тот же месяц потеряли $1,2 млрд — впервые с августа 2025 года. Параллельно среди инвесторов усилился <a href="https://ru.beincrypto.com/cena-zolota-opciony-40-procentov-padenie-2028/" rel="noreferrer noopener" target="_blank">медвежий настрой</a>.</p>

<p>Интерес к золотым ETF слабеет потому, что рынки стали ниже оценивать шансы на снижение ставки ФРС. На этой неделе экономисты Goldman Sachs <a href="https://x.com/GoldmanSachs/status/2066881087876305297" rel="noreferrer noopener nofollow" target="_blank">сдвинули</a> свой прогноз по ставке ФРС на июнь и декабрь следующего года. Прежде они ждали снижения в декабре 2026 года и марте 2027 года.</p>

<blockquote class="max-w-xl text-4.5 border-l-2 border-blue-600 pl-11 mb-9 select-all [&_p]:!mb-0 wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow">
<p>«Мы по-прежнему позитивно смотрим на долгосрочные перспективы золота, но в ближайшее время сохраняем осторожность: есть риск снижения, однако в среднесрочной перспективе не исключен рост», — считают аналитики <a href="https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-06-19/goldman-sachs-lops-500-off-gold-target-on-no-fed-cuts-this-year" rel="noreferrer noopener nofollow" target="_blank">Goldman</a> Sachs.</p>
</blockquote>

<h2 class="bic-gutenberg-heading wp-heading wp-block-heading" id="h-жесткая-позиция-фрс">Жесткая позиция ФРС</h2>

<p>На этой неделе ФРС сохранила ключевую ставку в диапазоне 3,50–3,75%, но сторонников дальнейшего повышения становится все больше. Девять представителей регулятора теперь ждут как минимум одного повышения в 2026 году.</p>

<p>Если ФРС все же поднимет ставку, золото к концу года может упасть до $4 400, прогнозируют аналитики Goldman Sachs: тогда металл станет менее привлекательным как защита от политических рисков. Вице-председатель Goldman Sachs и бывший глава Федерального резервного банка Далласа Роб Каплан сказал Bloomberg, что повышение возможно уже в сентябре.</p>

<p>Поддержку рынку при этом дают центробанки. В апреле они вновь покупали золото больше, чем продавали, — на 19 тонн в чистом выражении. По опросу Всемирного совета по золоту, около 45% центробанков планируют нарастить запасы в течение года.</p>