Kalshi готовится к первому IPO рынка предсказаний: риски регулирования в США
Платформа рынков предсказаний Kalshi провела предварительные переговоры с инвестиционными банками о возможном первичном размещении акций (IPO). Компания рассчитывает выйти на биржу не раньше конца 2027 — начала 2028 года.
По данным издания The Information, обсуждения носят неформальный характер и находятся на ранней стадии. Решение задуматься об IPO связано с резким ростом финансовых показателей: годовая выручка Kalshi превысила $2 млрд, что примерно втрое больше уровня ноября 2025 года.
Хотите еще эксклюзивных новостей и аналитики? Подписывайтесь на наш телеграм-канал, обсуждайте новости и делитесь мнениями о последних событиях рынка в чате!
Спорт разгоняет интерес к Kalshi
В мае 2026 года месячный объем торгов на Kalshi достиг $16,81 млрд, прибавив 13,5% к апрелю. Рост связан с всплеском активности вокруг рынков NBA и чемпионата мира по футболу (ЧМ-2026). Недавно компания также стала партнером Национальной хоккейной лиги США (NHL).
В мае Kalshi привлекла $1 млрд в рамках раунда Series F при оценке в $22 млрд. Раунд возглавил фонд Coatue, а среди участников — Sequoia Capital, Andreessen Horowitz, IVP, Paradigm, Morgan Stanley и ARK Invest. С начала 2025 года компания закрыла четыре крупных раунда финансирования.
Платформа также запустила одобренные CFTC бессрочные фьючерсы на биткоин (BTC) и другие криптоактивы. Этот шаг вызвал критику со стороны биржи CME Group, которая считает, что такие контракты должны регулироваться иначе.
Штаты США выступают против рынков предсказаний
Главный риск для Kalshi — регуляторная неопределенность. На этой неделе штат Кентукки подал иски против Kalshi и Polymarket из-за якобы нелицензированных ставок на спорт. Аналогичные документы подали представители Висконсина, Нью-Йорка, Невады и других штатов, а игорные ассоциации США призвали Сенат включить запрет спортивных рынков предсказаний в законопроект Clarity Act.
В то же время Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) настаивает, что рынки предсказаний подконтрольны только ей, и судится с рядом штатов, которые пытаются их ограничить. В апреле 2026 года суд Нью-Джерси встал на сторону Kalshi, разрешив компании предлагать спортивные контракты, но последнее слово, вероятно, останется за Верховным судом США.
Выход на биржу принес бы Kalshi капитал для роста и укрепил бы доверие институциональных инвесторов. Но главным риском остаются разбирательства: если спортивные рынки предсказаний признают вне закона, компания может лишиться основного источника дохода — по некоторым оценкам, до 90%.