Повторит ли Backpack успех FTX: токен BP взлетел на 150% за неделю

Токен BP молодой криптобиржи Backpack взлетел на 150% за неделю, и рынок все чаще задается вопросом, способна ли она повторить путь FTX. По наблюдению DeFi-аналитика Ignas, на роль новой крупной биржи цикла Backpack претендует на фоне того, что Binance может потерять лицензию на работу в Евросоюзе. Backpack же такое разрешение уже получила.

Ignas напоминает историю: в 2010 году рынком правила Mt. Gox, в 2012–2014 годах — Coinbase, Kraken и Bitfinex, в 2017–2019 годах — Binance, Bybit и OKX, а в 2020-м — FTX. Исключением стал лишь последний цикл, когда правила игры изменила децентрализованная биржа Hyperliquid.

Почему Backpack пока в роли догоняющего

Текущие показатели Backpack аналитик назвал очень скромными. Суточный объем спотовой торговли составляет около $18 млн, а открытый интерес по бессрочным контрактам (perps) — порядка $68 млн. Для сравнения, у Hyperliquid этот показатель достигает $9 млрд. Более того родной токен BP сейчас даже ликвиднее в блокчейне, чем на самой бирже.

Поэтому главным преимуществом Backpack исследователь считает токенизированные акции — то есть выпущенные на блокчейне цифровые копии реальных бумаг. Здесь у биржи возникает уникальная синергия с сетью Solana, которая после обвала секторе мемкоинов потеряла прежний запал, а ее рынок бессрочных контрактов так и не взлетел.

Чтобы стать «биржей Nasdaq на блокчейне», Solana нужен успех Backpack, который привел бы в сеть трейдеров, арбитражников и «охотников за доходностью». Любопытно, что это партнерство напоминает Ignas прежнюю тесную связь Solana с FTX.

Связь с FTX и необычная токеномика

Параллель с FTX не случайна. Backpack основали бывшие сотрудники биржи, и компания выкупила европейскую лицензию обанкротившейся платформы. По признанию самого Ignas, даже интерфейс Backpack напоминает ему FTX — хотя он оговаривается, что это может быть лишь субъективное впечатление.

На этом фоне токен BP вырос на 150% за последние семь дней при капитализации $150 млн. Полностью разводненная оценка (FDV) в $600 млн выглядит относительно высокой, но аналитик обращает внимание на необычную структуру токеномики. На старте пользователям раздали через аирдроп 25% всего предложения — и только эти токены сейчас находятся в обращении.

Еще 37,5% разблокируют по мере достижения целей — регуляторных одобрений и запуска новых продуктов, и эти токены тоже пойдут пользователям. Оставшиеся 37,5% откроются лишь после IPO и с блокировкой минимум на год. А если держатель застейкает свои BP, он может получить долю в самом IPO Backpack. По мнению Ignas, поэтому FDV здесь несет меньше «рисков навеса», чем у проектов с разблокировкой строго по графику.