«Сделаем IPO великими снова»: глава SEC предложил 2 реформы

<p><strong>Глава SEC Пол Аткинс предложил две новые инициативы, нацеленные на реформу действующей структуры для публичных компаний, которая не менялась больше 20 лет. Цель изменений — расширить доступ к первичному размещению акций (IPO) для большего числа компаний и частных инвесторов.</strong></p>

<p>Этот шаг стал первым официальным движением в рамках программы Аткинса «Сделаем IPO великими снова». С середины 1990-х число публичных компаний в США сократилось примерно на 40%. По мнению Аткинса, на тенденцию повлиял растущий объем регуляторных требований — из‑за этого многие быстрорастущие организации переходят на частные рынки капитала, где требования и издержки гораздо ниже.</p>

<section class="c-bic-highlighted-text mb-8 md:mb-12 " id="block_6a32b5463ead4">
<div class="flex items-center gap-5 px-5 py-4 rounded-xl bg-grey-50 text-dark-grey-700">
<svg class="min-w-5 h-5 text-blue-600" fill="none" height="28" viewBox="0 0 28 28" width="28" xmlns="http://www.w3.org/2000/svg"><path d="m11.195 26.6 1.4-9.8h-4.9c-.812 0-.798-.448-.532-.924.266-.476.07-.112.098-.168L16.795 1.4l-1.4 9.8h4.9c.686 0 .784.462.658.714l-.098.21-9.66 14.476Z" fill="currentColor"></path></svg>
<div class="bic-block-highlighted-paragraph-content p3 p3--ns [&_p:last-child]:!mb-0 [&_p]:!leading-6 [&_p]:!font-body [&_p]:!text-4 [&_a]:!text-blue-600">
<p><strong><em>Хотите еще эксклюзивных новостей и аналитики? Подписывайтесь на наш</em></strong><a href="https://t.me/beincrypto_trading"><strong><em> телеграм-канал</em></strong></a><strong><em>, обсуждайте новости и делитесь мнениями о последних событиях рынка в чате!</em></strong></p>

</div>
</div>
</section>

<h2 class="bic-gutenberg-heading wp-heading wp-block-heading" id="h-что-предлагают-новые-правила-sec">Что предлагают новые правила SEC</h2>

<p>Первая инициатива, Filer Status Proposal, поднимает порог рыночной капитализации, при котором компания обязана раскрывать информацию в полном объеме, — с $700 млн до $2 млрд. Его не пересматривали с 2005 года. Кроме того, <a href="https://www.sec.gov/newsroom/press-releases/2026-46-sec-proposes-transformative-reforms-help-public-companies-conduct-registered-offerings-simplify" rel="noreferrer noopener nofollow" target="_blank">реформа</a> увеличивает «льготный период» для новых публичных компаний: теперь после выхода на биржу они смогут оставаться в облегченном режиме отчетности минимум пять лет вместо одного года. Для компаний с активами до $35 млн предлагается продлить сроки подготовки годовых и квартальных отчетов.</p>

<p>Сейчас облегченным раскрытием информации пользуются 52% публичных компаний. После принятия правил их доля вырастет до 81%. На остальных по-прежнему будет приходиться 93,5% всей рыночной капитализации. По мнению Аткинса, эти цифры отражают выверенный баланс между развитием рынка капитала и защитой инвесторов.</p>

<p>Второе предложение, Registered Offering Reform Proposal, снимает требования к сроку работы компании и объему акций в обращении для ускоренной регистрации ценных бумаг. Такой механизм дает компаниям возможность быстро привлекать капитал, когда это нужно.</p>

<p>Оба правила появились еще во времена бумажной отчетности SEC. Теперь облегченный режим распространят на все публичные компании США, а не только на крупнейших эмитентов, для которых прежде он давал особые преимущества.</p>

<h2 class="bic-gutenberg-heading wp-heading wp-block-heading" id="h-как-реформы-скажутся-на-крипторынке">Как реформы скажутся на крипторынке</h2>

<p>Аткинс подчеркнул, что изменения расширяют возможности инвестирования для обычных граждан США.</p>

<blockquote class="max-w-xl text-4.5 border-l-2 border-blue-600 pl-11 mb-9 select-all [&_p]:!mb-0 wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow">
<p>«Каждое IPO — это приглашение для миллионов инвесторов стать частью успеха будущих американских компаний», — заявил Пол Аткинс <a href="https://x.com/SECPaulSAtkins/status/2066974517319045136" rel="noreferrer noopener nofollow" target="_blank">в своем обращении</a>.</p>
</blockquote>

<p>Подход Аткинса заметно отличается от политики Гэри Генслера на посту главы SEC, которую неоднократно критиковали представители криптоиндустрии. По их мнению, меры по контролю крипторынка приводили к неэффективному использованию ресурсов. Недавний переход <a href="https://ru.beincrypto.com/tramp-dzhey-kleyton-dni-nominaciya/" rel="noreferrer noopener" target="_blank">экс-главы SEC Джея Клейтона</a> на высокий государственный пост отражает более масштабные изменения в структуре финансового надзора в США.</p>

<p>Сразу несколько криптокомпаний внимательно следят за условиями выхода на биржу в США. В начале 2026 года Ledger приостановила IPO, сославшись на волатильность рынка. Ранее появлялись сообщения о потенциальном листинге с оценкой в $4 млрд. Если изменения примут, цифровые компании, рассматривающие выход на публичный рынок, получат более четкий «регуляторный маршрут».</p>

<p>Оба предложения вынесены на общественное обсуждение. Аткинс добавил, что в дальнейшем реформа затронет и требования к раскрытию информации по Regulation S-K: их пересмотрят, опираясь на принцип «существенности» — то есть компании будут раскрывать прежде всего те сведения, которые действительно важны для инвесторов. Следующий этап покажет, как далеко SEC готова пойти за рамки изменений самой процедуры размещения.</p>