Банк Японии поднял ставку до 1% — рекорд за 30 лет

Банк Японии (BOJ) повысил ключевую ставку до 1%. Это самый высокий уровень с 1995 года. Решение приняли 16 июня большинством голосов — 7 против 1.

Ставка выросла на 0,25 процентного пункта — с прежних 0,75%. Так Япония впервые за 31 год вернулась к отметке 1% и сделала еще один шаг прочь от эпохи сверхдешевых денег.

Почему регулятор пошел на повышение

Главным поводом стала инфляция. Цены ускорились на фоне дорогой нефти, которую подтолкнул вверх конфликт вокруг Ирана. В Банке Японии предупредили, что базовая инфляция может закрепиться выше цели в 2%.

Сказалась и слабость иены. К июню курс JPY опустился примерно до 160 за доллар, из-за чего дорожал импорт, а вместе с ним и повседневные расходы японских домохозяйств. В мае власти уже потратили на валютные интервенции (скупку иены для поддержки курса) почти ¥11,7 трлн, или около $73,5 млрд, но валюта вскоре снова ослабла — одной этой меры не хватило.

Против повышения выступил лишь один член правления — Тоитиро Асада. Он считает, что риски для производства и занятости сейчас выше, чем угроза разгона цен, и предлагал оставить ставку на уровне 0,75%. Заседание прошло без главы Банка Японии Кадзуо Уэды, которого на прошлой неделе госпитализировали.

Что будет с покупками гособлигаций

Параллельно Банк Японии продолжит сокращать покупки государственных облигаций (JGB). До января–марта 2027 года их ежемесячный объем будет уменьшаться примерно на ¥200 млрд за квартал.

С апреля 2027 года регулятор остановит сокращение и зафиксирует ежемесячные покупки на уровне около ¥2 трлн. К марту 2030 года портфель гособлигаций Банка Японии уменьшится примерно на 36–39% относительно уровня июня 2024 года, когда программа сворачивания только стартовала.

План Банка Японии по покупкам гособлигаций: ежемесячный объем снижается до ¥2 трлн к апрелю 2027 года, портфель к марту 2030 года сократится на 36–39%. Источник: Банк Японии

При этом регулятор сохранил гибкость. Если долгосрочные ставки начнут расти слишком быстро, Банк Японии готов оперативно вмешаться и нарастить покупки облигаций. Рынок отреагировал сдержанно: индекс Nikkei 225 прибавил около 0,46%, а иена слегка укрепилась — до 160,22 за доллар.

Повышение ставки бьет по керри-трейду — схеме, в которой инвесторы занимают дешевую иену и вкладывают ее в рисковые активы, включая криптовалюту. Каждое из прежних повышений BOJ с 2024 года оборачивалось просадкой биткоина на 20–32%, и нынешний шаг тоже отправил первую криптовалюту ниже — примерно к $65 800. Но на этот раз обвал сдержали слабая иена и сделка США и Ирана по Ормузскому проливу, поэтому реакция рынка пока ограничилась снижением чуть более чем на 1%.