Сразу 3 ончейн-сигнала указывают на дно биткоина: структура рынка меняется

<p><strong>Аналитики XWIN Japan разобрали, почему курс биткоина не растет, несмотря на работающие ETF, корпоративное принятие и улучшение регулирования. Цена упала к диапазону $60 000, обновив минимумы цикла. По их мнению, причина не в самом биткоине, а в дефиците новых покупателей: капитал перетекает в темы вроде искусственного интеллекта и ожидаемой волны крупных технологических IPO.</strong></p>

<p>При этом ончейн-данные, <a href="https://cryptoquant.com/insights/quicktake/6a25df59178f3b625a4b3b53-Is-the-Market-Structure-Starting-to-Change-%E2%80%94-What-Three-On-Chain-Indicators-Reve" rel="noreferrer noopener nofollow" target="_blank">как отмечают аналитики</a>, рассказывают важную историю: спекулятивный перегрев ушел, а настроения сместились от эйфории к осторожности и накоплению.</p>

<section class="c-bic-highlighted-text mb-8 md:mb-12 " id="block_6a22b0513c797">
<div class="flex items-center gap-5 px-5 py-4 rounded-xl bg-grey-50 text-dark-grey-700">
<svg class="min-w-5 h-5 text-blue-600" fill="none" height="28" viewBox="0 0 28 28" width="28" xmlns="http://www.w3.org/2000/svg"><path d="m11.195 26.6 1.4-9.8h-4.9c-.812 0-.798-.448-.532-.924.266-.476.07-.112.098-.168L16.795 1.4l-1.4 9.8h4.9c.686 0 .784.462.658.714l-.098.21-9.66 14.476Z" fill="currentColor"></path></svg>
<div class="bic-block-highlighted-paragraph-content p3 p3--ns [&_p:last-child]:!mb-0 [&_p]:!leading-6 [&_p]:!font-body [&_p]:!text-4 [&_a]:!text-blue-600">
<p><strong><em>Хотите еще эксклюзивных новостей и аналитики? Подписывайтесь на наш</em></strong><a href="https://t.me/beincrypto_trading"><strong><em> телеграм-канал</em></strong></a><strong><em>, обсуждайте новости и делитесь мнениями о последних событиях рынка в чате!</em></strong></p>

</div>
</div>
</section>

<h2 class="bic-gutenberg-heading wp-heading wp-block-heading" id="h-что-показывают-три-индикатора">Что показывают три индикатора</h2>

<p>Первый ориентир — соотношение LTH-SOPR / STH-SOPR, которое сравнивает прибыльность продаж долгосрочных и краткосрочных держателей (SOPR, Spent Output Profit Ratio, отражает, с прибылью или убытком перемещаются монеты). </p>

<figure class="wp-block-image size-full"><img alt="Соотношение SOPR долгосрочных и краткосрочных держателей" class="wp-image-379367" src="https://assets.beincrypto.com/img/aXpkKNUe4np5PDwHqcGHAj6VO1Q=/smart/00da698f876648468b64639fd1d95b92" /><figcaption class="wp-element-caption">Соотношение LTH-SOPR/STH-SOPR снизилось до 0,7 — фиксация прибыли долгосрочными держателями ослабла. Источник: <a href="https://cryptoquant.com/insights/quicktake/6a25df59178f3b625a4b3b53-Is-the-Market-Structure-Starting-to-Change-%E2%80%94-What-Three-On-Chain-Indicators-Reve" rel="noreferrer noopener nofollow" target="_blank">CryptoQuant</a></figcaption></figure>

<p>По данным XWIN Japan, этот показатель заметно снизился. Это значит, что долгосрочные держатели больше не фиксируют ту крупную прибыль, что была характерна для предыдущего бычьего рынка.</p>

<p>Второй индикатор — Supply in Profit, доля предложения в прибыли. Она опустилась примерно до 47%, то есть более половины держателей биткоина сейчас находятся в районе безубытка или в убытке. Это резкий контраст с условиями бычьего рынка, когда в прибыли нередко более 90% предложения.</p>

<figure class="wp-block-image size-full"><img alt="Доля предложения биткоина в прибыли" class="wp-image-379366" src="https://assets.beincrypto.com/img/MpeKsZy9Lf4l2_Pg5DAjNBVBdbQ=/smart/e267387fbb804da497852bda5af1a3c1" /><figcaption class="wp-element-caption">Доля предложения биткоина в прибыли упала примерно до 48% — около минимумов цикла. Источник: <a href="https://cryptoquant.com/insights/quicktake/6a25df59178f3b625a4b3b53-Is-the-Market-Structure-Starting-to-Change-%E2%80%94-What-Three-On-Chain-Indicators-Reve" rel="noreferrer noopener nofollow" target="_blank">CryptoQuant</a></figcaption></figure>

<p>Третий ориентир — 200-недельная скользящая средняя и реализованная цена (Realized Price, средняя цена приобретения всех монет в сети). Биткоин приближается к двум исторически значимым уровням оценки, которые в прошлых медвежьих циклах не раз выступали крупными зонами поддержки.</p>

<figure class="wp-block-image size-full"><img alt="200-недельная средняя и реализованная цена биткоина" class="wp-image-379365" src="https://assets.beincrypto.com/img/m-aQHl0K6HYJAEm-FTnEiGVttbE=/smart/f21482fa3d684fc19edf1fc77b8757bc" /><figcaption class="wp-element-caption">Биткоин приближается к 200-недельной средней и реализованной цене — историческим зонам поддержки. Источник: <a href="https://cryptoquant.com/insights/quicktake/6a25df59178f3b625a4b3b53-Is-the-Market-Structure-Starting-to-Change-%E2%80%94-What-Three-On-Chain-Indicators-Reve" rel="noreferrer noopener nofollow" target="_blank">Аксель Адлер мл.</a></figcaption></figure>

<h2 class="bic-gutenberg-heading wp-heading wp-block-heading" id="h-что-это-значит-для-рынка">Что это значит для рынка</h2>

<p>По мнению аналитиков, вместе индикаторы говорят о том, что спекулятивный избыток из системы во многом устранен. Рынок перешел из стадии эйфории в фазу осторожности, а инвесторы вступают в период терпения и накопления. Однако это не гарантирует, что дно уже сформировано.</p>

<p>Тем не менее картина не похожа на структурный сбой. Аналитики XWIN Japan подчеркнули, что биткоин переживает не «разрушение фундамента», а дефицит спроса — на фоне конкуренции с одними из самых сильных инвестиционных нарративов на глобальных рынках.</p>

<p>Сейчас рынок остается в критической фазе тестирования дна. Следующее крупное движение, как полагают исследователи, будет зависеть от того, вернется ли свежий капитал в экосистему биткоина. Стоит помнить, что ончейн-метрики описывают вероятности, а не гарантии, и не считаются инвестиционной рекомендацией.</p>