Деловой цикл разворачивается: альткоины начнут расти избирательно

Аналитик Михаэль ван де Поппе считает, что деловой цикл подает первые признаки разворота после четырех лет последовательного снижения. По его мнению, это один из ключевых сигналов перехода рынка в фазу роста — особенно для альткоинов.

Деловой цикл напрямую влияет на аппетит инвесторов к рискованным активам. Когда он идет вниз, капитал уходит в защитные инструменты. Если разворачивается — деньги начинают возвращаться в высокорисковые активы, в том числе в криптовалюты.

Макросигналы указывают на смену режима

Аналитик объяснил: за последний год цена золота продемонстрировала вертикальный рост, нефть также двигалась вверх, а доходности облигаций оставались на высоких уровнях. Ван де Поппе расценивает это как фундаментальную основу для смены рыночного режима. Дополнительным сигналом, по его мнению, служит соотношение цены меди и главного драгметалла: пробой графика соотношения исторически предшествует росту спроса на рискованные активы.

Среди других позитивных факторов — вероятное утверждение закона Clarity Act в Сенате США, который должен внести ясность в регулирование криптовалют. Кроме того, положительной новостью стало вступление в должность председателя Федеральной резервной системы (ФРС) Кевина Уорша, не склонного к повышению ставок. Обновление максимумов на фондовых рынках, по оценке инвестора, также способно «запустить» приток капитала в криптовалюты, но с временным лагом.

Корреляция между медью и ETH

Ван де Поппе указал на высокую корреляцию между соотношением медь/золото и парой ETH/BTC. За последние три месяца рост меди относительно драгметалла предшествовал росту Ethereum относительно биткоина. Соотношение BTC/золото достигло минимальных значений в феврале этого года — аналитик считает, что именно тогда завершился 14-месячный медвежий рынок главной криптовалюты относительно флагманского драгоценного металла.

По мнению эксперта, текущая фаза падения стала самой затяжной в истории BTC и крипторынка — и по продолжительности совпадает с периодом снижения ETH относительно биткоина, который также длится более четырех лет. Тезис о затянувшемся падении, по его оценке, значительно слабее разговоров о начале нового цикла с постепенным ростом.

Не все альткоины выиграют одновременно

Михаэль ван де Поппе предупредил, что на начальном этапе роста большинство альткоинов не покажут сильной динамики. Движение будет избирательным — в выигрыше окажутся те активы, которые попадут в актуальные нарративы рынка. Инвесторам, готовым брать на себя повышенный риск, аналитик рекомендовал сосредоточиться на выборе «правильного направления», а не на широкой диверсификации по альткоинам. По его наблюдениям, «рынок все охотнее выкупает просадки». Это само по себе считается признаком смены настроений после затяжного медвежьего периода.